不曉得最近你出門消費時有沒有感受到物價上漲?2021 年底,許多餐廳都調漲商品的價格。麥當勞的大麥克漲 3 元、玉米湯小杯漲7元,肯德雞主餐漲 10元,小木屋鬆餅也漲價。

除此之外,美國消費者物價指數 CPI 在 2022 年 1月年增率達到 7.5%,是將近 40 年的新高。台灣消費者物價指數 CPI 年增率也在同月上升到 2.8%,也是續第6個月漲幅突破2%,是自從 2008 年金融危機以來,最長的上漲期。

今天這篇文章會解釋,究竟 CPI 消費者物價指數是什麼?CPI 指數怎麼計算,為什麼重要?最後也會說明 CPI 指數的盲點與限制喔!

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CPI 消費者物價指數是什麼?

消費者物價指數,英文全名為 Consumer Price Index,常被簡稱為 CPI。

CPI 是用來衡量物價很常見的指標透過 CPI 的變化可以衡量「一般家庭購買與生活有關的商品、服務」在一段時間內的成本變動。

你想得到的消費型商品與服務,如電話費、治裝費、房租、住宅修繕費用等,皆會納入 CPI 的計算內。然而,不是以消費性為目的的商品跟服務,像是健保費、所得稅、股票、債券等,就不包含在 CPI 的計算範疇中了。

因此,觀察 CPI 的變化就可以看出一個國家、地區這段期間的物價水準、通膨狀況。

  • CPI 升高:物價水準上升
  • CPI 降低:物價水準下縮

各個地區的 CPI 別名

地區CPI 別名
美國CPI
台灣、日本、韓國消費者物價指數
中國居民消費價格指數
香港、澳門綜合消費物價指數

從 CPI 計算通貨膨脹率

通貨膨脹(Inflation)是指「一般物價水準在某一期間內,持續以相當的幅度上漲」或是「等值的貨幣,其購買力持續性的下滑」。

簡單而言,通貨膨脹其實就是平均生活成本提高,而 CPI 就是衡量通膨的主要指標。

新聞上面常看到的通膨率,其實就是 CPI 的年度變化率。當今天 CPI 持續上升,就代表通膨有升溫的現象,相同的所得水準卻因為物價攀升,造成購買力下滑。

CPI 計算公式(通膨率計算公式)

通膨率 = (今年 CPI – 去年 CPI) / 去年 CPI 的百分比

            = CPI(消費者物價指數)百分比變化率

以台灣的 CPI 為例,把民國 105 年當作基期年,當年的 CPI 指數當作 100 為基準的話:

民國 111 年 1 月的 CPI 消費者物價指數為 106.01,而民國 110 年 1 月的 CPI 消費者物價指數為103.08,那麼就可以說台灣這一年的通膨率為 2.8% 。

民國 111 年 1 月的通膨率= [(106.01-103.08)/103.08] * 100% = 2.8%

通膨率 2.8% 代表什麼呢?你可以想像成去年原先 100 元的漢堡,今年要花 102.8 元才買得到了。明明是同一顆漢堡,現在卻要用比較多的錢才能換到一樣的商品,也就代表貨幣的購買力下降了。(這項數據就漢堡來說真的是蠻真實反應,畢竟 2021 年底麥當勞的經典大麥克就宣布要調漲 3元。)

台灣行政院主計總處最新物價指數統計指標

資料來源:台灣行政院主計總處最新物價指數統計指標

延伸閱讀:什麼是通貨緊縮?物價越來越便宜可能是經濟衰退的徵兆!

CPI 消費者物價指數怎麼計算?

CPI 消費者物價指數,是透過一籃子的商品跟服務的價格計算出來的加權平均值。

然而,不同的消費型商品、服務對於一般大眾的生活影響程度也相差甚遠,佔比當然也不一樣,因此編制 CPI 指數時,不能將所有商品、服務的價格簡單地算出平均值。

(畢竟,如果蛋漲價 10% 跟花漲價 10% ,對一般人來說應該是蛋漲價 10% 比較有感吧!)

而是要依據不同商品、服務訂定出「權數」,加權平均後才能算出 CPI 指數,以便在計算中凸顯個別商品、服務的重要性。

CPI 指數中涵蓋的商品、服務會被分成主要的幾個種類。每個種類也會有一個權數,權數越大,就代表這類型的商品跟服務在這個國家的重要性越高。權重會經常性地修改,以便符合現實生活中的狀況。在不同國家中,雖然商品、服務的種類不會差異太大,但消費習慣、生活習慣的不同,各種商品、服務類別的權數就會非常不一樣。

CPI 消費者物價指數涵蓋的商品與服務有哪些?

就美國的 CPI 消費者物價指數來看,光是它裡頭涵蓋的商品與服務就有 80,000 多項。而這些商品及服務可以大致分成 8 個大類別:

  • 食物跟飲品 Food & Beverage
  • 房屋 Housing
  • 服裝 Apparel
  • 交通 Transportation
  • 醫療 Medical care
  • 娛樂 Recreation
  • 教育和通信 Education & Communication
  • 其他商品和服務 Other Goods & Services

以美國 2021 年 12 月的 CPI 消費者物價指數來看,這 8 個種類佔 CPI 權重有多少?

可以發現美國 CPI 權重前三名分別是房屋(42.4%)、交通(18.2%)以及食物跟飲品(14.3%)

美國 2021 年 12 月的 CPI 消費者物價指數

而台灣的 CPI 消費者物價指數,涵蓋 300 多項商品及服務,分成了 7 大類:食物、衣著、居住(房租、水電費)、交通及通訊類、醫療保健、教養娛樂,以及雜項。台灣 CPI 涵蓋的商品、服務種類,大致上跟美國大同小異,不過每項類別佔 CPI 的權重就差很多了!

台灣CPI 消費者物價指數權重前三名分別是食物(24.3%)、居住(22.1%)以及雜項(16%)

台灣的 CPI 消費者物價指數

CPI 各項種類的上漲幅度

了解完 CPI 指數涵蓋的商品、服務可以分成幾大種類之後,大家應該也會好奇,這幾大種類價格上漲的程度都一樣嗎?

我們可以從下圖看出美國 CPI 指數中,這 8 大類別的商品與服務自從 2000 年來的上漲程度。上漲程度前五名為醫療類、其他商品服務、房屋、食物跟飲品以及交通。

而上漲幅度最差的是服裝類,20 年過去了,不僅沒有增,反而下跌了。

資料來源:Advisor Perspectives

雖然能源類,並沒有在美國的 CPI 指數中佔有一個專門的種類,但其實能源價格的影響散佈在各項商品與服務的種類當中。可以從下圖看出 2022 年 1月份的美國 CPI 指數,能源類的服務價格年增率高達 27%!

資料來源:美國勞工部勞動統計局(BLS)

CCPI 核心消費者物價指數 (Core CPI)

核心消費者物價指數(Core CPI) = CPI 指數去除食物類以及能源類的價格

因為 CPI 指數中,食物類、能源類(石油)容易受異常的季節因素、偶發事件影響價格。為此,核心消費者物價指數 CCPI 的概念就誕生了,去除掉 CPI 指數中高波動的食物與能源。

下圖為 CPI (藍線)以及 CCPI (紅色)年增率的比較圖:

為什麼 CPI 消費者物價指數很重要?

  • CPI 是一個經濟指標

因為 CPI 變化率被視為通膨率,通膨率的控制經常是各國重要經濟政策,透過觀察 CPI 的變化,可以幫助政府來制定財政政策、貨幣政策。

  • 作為平减指數

CPI 作為平減指數,就是用來剔除物價變化在一些數字上的反應。

像是名目GDP(Nominal GDP)與實質 GDP(Real GDP)的差別,就是透過平減指數,把 GDP 的數值從包含通膨的名目數字轉換成無通膨的實質 GDP 數字。

  • 調整薪資及合約價款

部分公立機關、私人公司,也會按照 CPI 消費者物價指數,來調整給付。

當今天 CPI 持續上升,公務人員的薪資也需要相對調漲,不然他們的薪資也會跟不上物價的上升,購買力就降低了。

  • 影響稅法的應用

就台灣來說,所得稅、遺產稅、贈與稅等稅法的免稅額、課稅級距,會按照消費者物價指數連動法計算。假如 CPI 年變動率為 3% 以上,所得稅的免稅額、課稅級距、各項特別扣除額,不用送立法院審議就可以即時公告按照 CPI 年變動率調整。

而美國也一樣,CPI 也會被作為調整所得稅結構的依據,避免通膨導致稅率增加。

  • 影響社會保障、津貼的資格

在美國,可以領食品券來吃學校午餐的這些兒童,領食品券的資格也會受到 CPI 變化而影響。美國許多退休的軍人、公務員的生活成本調整、退休金的計算也會跟 CPI 相關。另外,台灣的老年農民福利津貼,也會根據 CPI 調整。

CPI 不能反應出真實狀況?

  • CPI 涵蓋的商品與服務會每兩年調整

在 1980 年前,美國 CPI 指數是追蹤「靜態」的一籃子商品與服務,也就是說每一年追蹤的是相同的商品與服務。
然而,1980 年後,這項規則發生了變化。美國的 CPI 現在會進行消費者調查,看看大家都在買什麼,接著每兩年動態調整籃子中的商品、服務的品項,並且追蹤這籃子里商品、服務的價格變化。

  • CPI 指數納入替代品規則

CPI 計算中也會使用「替代品」。也就是說,假設今天蔥太貴了,編制 CPI 的規則會假設人們會因為蔥變貴而因此不吃蔥,改吃別項比較便宜的東西。這時,蔥在 CPI 計算中的佔比就會降低,其他便宜的商品在 CPI 佔比就會上升,算出來的 CPI 就比較低。但這就產生了一個疑點,CPI 並沒有辦法真實代表蔥的價格上漲!

  • CPI 引進品質改進規則

舉電腦作為例子, CPI 在編制時,會因每年電腦中的晶片品質提升,而對這項電腦商品的價格上漲幅度打折。也就是說,這項規則認為你用比較高的價格,買到比較好的產品,這樣的價格上漲,合理!

即便去年電腦的晶片短缺,連帶影響電腦成本導致電腦價格上漲。作為一個一般人,你買電腦時可能並不在意晶片的效能提升,你只需要一個可以做文書處理的電腦,卻發現電腦比起過去更貴了,但是電腦價格上漲的程度,在 CPI 計算的編制中卻會因為每年新電腦的效能提升而打折。

  • CPI 沒有納入房價

前面我們舉出 CPI 涵蓋的商品、服務種類,裡頭的居住(Housing)這一項,其實並沒有涵蓋房價,而是納入房租、房屋修繕等費用而已

美國  2021 年的 11 月份 的 CPI 指數中, 房租成本僅上漲 3.87%,但是代表全美前 20 大城市的房價成本指數 S&P / Case-Shiller 房價指數,年增率卻是 18.26 %。

而且因為房租通常是簽定好契約,指定契期間內租金多少錢,因此租金其實是一項落後指標,價格可能是幾年前的租金,不能反映出當下房市的租金價格。

CPI 消費者物價指數與景氣的關聯性?

下面這張圖有美國從 1966 年至今的 CPI 指數,灰色的部分代表景氣衰退期,可以觀察到在景氣衰退期間,CPI 指數都會下跌。

正常情況下, CPI 指數維持 2-3% 的年增率,代表通膨率是溫和上漲的。這段期間企業會相較願意多雇用員工來創造就業機會,並且進行投資以便增加生產力等良性循環。

但如果 CPI 指數持續下跌,代表通縮來臨,企業會裁員、減薪,民眾也會延後消費,造成景氣蕭條、衰退的現象。

CPI 消費者物價指數有什麼限制?

  • 只能同一國家、同一地區比較

因為各國、各個地區的消費習慣、物價水準不同,各項商品與服務的權重也就不同,因此 CPI 指數編制的方式、數據取得的方法也都有差異。所以 CPI 指數的比較,僅適用於同一國家,或者同一地區(同一州)來互相比較。

  • 僅代表「城市地區人口」的消費

因為 CPI 指數只針對城市人口來做調查,因此郊區、農村人口的消費狀況以及消費習慣可能差異很大,無法透過 CPI 指數真實反應出這些地方的消費狀況。

CPI消費者物價指數公佈時間

CPI 消費者物價指數都是每個月公布。

Takeaway
  • CPI 的變化可以衡量「一般家庭購買與生活有關的商品、服務」在一段時間內的成本變動,是一個重要的經濟指標,政府會參考 CPI 變化來規劃財政、貨幣政策。
  • CPI 指數中涵蓋的商品、服務會被分成主要的幾個種類。不同國家的商品、服務的種類不會差異太大,但消費習慣、生活習慣的不同,會讓各種商品、服務類別的權數會非常不一樣。
  • CPI 的年度變化率也代表通膨率, CPI 年增率持續上升就代表通膨有升溫的現象。

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Cindy

平時潛水、滑雪但不寫 code 的工程師

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