在投資市場中,常常會聽到要利用黃金避險。黃金,作為一個具有稀缺性的貴金屬,只要重量相同,價格就相同,非常的保值,因此購買實體黃金或者黃金相關的標的常被當來作一個避險的方式。

這篇文章會告訴你,投資黃金的好處、缺點,以及可以透過哪 5 種管道來投資黃金。量化寬鬆如何影響黃金價格走勢。

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投資黃金的好處,可以避掉通貨膨脹

黃金的好處就是可以避掉通貨膨脹。通貨膨脹發生時,物價上漲導致貨幣購買力變弱。原先 18 塊錢可以買到的蛋捲冰淇淋,通貨膨脹後變得要 20 塊錢才能買到了。因此,通膨對持有現金的人影響很大,表示你的現金在通膨後的購買力下降這時,投資人就會想將手上的現金轉成實體黃金或是黃金相關商品來規避通膨。

投資黃金的缺點,擺再久也不會產生利息

無論透過任何投資方式去持有黃金,都不會產生利息!
持有實體黃金不會支付利息。因此當市場處在牛市期間,從其他資產可以獲得利息收益時,黃金對投資人的吸引力就會變弱。

但像是現在接近零利率的時代,持有黃金的機會成本下降了!

如何投資黃金,有哪幾種方式

第一種方式:買實體黃金

像是銀行、銀樓甚至好市多都可以購買實體黃金金條。2020/04/17 在台灣銀行的黃金條塊價格是一公斤1,653,226元,一百多萬台幣對於一般人來說,門檻較高,而且在攜帶上、保存上其實不容易。一般小資族如果想投資黃金,理財學伴並不建議去購買這種實體黃金。另外,一些小金飾雖然也是黃金,不過是黃金的加工品,銀行一般不會收購,可以拿去銀樓讓銀樓收購。但這種金飾會需要再轉換成金條,又需要一些加工的費用,因此在銀樓提供的收購價格通常就不會太好,因此不建議以購買金飾來當作投資黃金的方法喔。

第二種方式:黃金存摺

如果不想自行保管實體黃金,或是想購買小單位的黃金,你也可以去銀行開立黃金存摺。這種方式會和銀行交易黃金,但是並不會以實體的黃金交割,而是用存摺的方式記錄買賣,銀行也會負責保管你的黃金。黃金存摺可以線上申辦,也可以臨櫃開戶,手續費都不多,在100元以下。那黃金存摺的報價會參照台灣銀行的牌價。但黃金存摺有分台幣計價或是外幣計價(像是美金、人民幣),不同貨幣計價的黃金存摺,黃金的牌價也就會不同。2020/04/17台灣銀行以台幣計價的黃金存摺牌價是投資人向台灣銀行買入一公克的黃金,需要新台幣1647元。投資人向台灣銀行賣出一公克黃金會得到1,625元。有發現嗎,這一買一賣之間就有損失掉價差,交易成本算出來差不多損失了1.34%。而且黃金存摺並不會提供利息,所以如果頻繁交易,也要注意交易成本唷!

那麼如果真的要以黃金存摺來投資黃金,是要以台幣計價的好,還是美金計價的好呢?由於黃金都是以美金來作為計價單位,如果是以台幣計價的黃金存摺,就需要承擔匯率風險。假設美金漲了,那麼就要用較多的台幣去購買相同重量的黃金,但假設美金跌了,相同的台幣購買到的黃金就會變多了。不過若是以美金計價的黃金存摺,就會需要將新台幣先轉換成美金,不過就可以選在自己覺得是適當的匯率換成美金,換匯也是一筆成本,大約落在0.32%左右。兩個各有優缺,就看自己適合哪一種計價方式囉。

第三種方式:黃金 ETF

像是歷史悠久的SPDR Gold Trust(代號GLD),以及另一檔 iShares Gold Trust(代號IAU),他們是追蹤黃金現貨價格的 ETF。持有 GLD 以及 IAU 這兩檔 ETF 也會真正持有黃金現貨。而且每持有一股的GLD,就代表持有十分之一盎司的黃金(大約是2.83克),另外管理費每年在0.25%~0.4%,算是很低廉的費用。
但像是元大標普黃金 ETF(00635U),元大S&P黃金反 1(00674R)以及元大S&P黃金正2(00708L)這幾檔 ETF是透過黃金期貨的操作,使資產「趨近」於黃金現貨的表現,購買這些黃金ETF並沒有真正持有黃金。另外這幾檔ETF的管理費也要1%,長期下來也會吞噬掉報酬。另外把元大標普黃金 ETF (00635U)跟 SPDR Gold Trust(GLD)這檔ETF的報酬拿來一比,就發現元大標普黃金 ETF 的走勢越差越多,成效不如 GLD 的好。因此如果真的想投資黃金 ETF,就建議直接去買上面說到的  GLD/IAU 唷。

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第四種方式:黃金期貨以及黃金差價合約(CFD)

如果你還不了解期貨,可以回去看講期貨的這篇文章。如果你還不了解差價合約,可以跳到這篇看講差價合約的文章
無論是期貨或是差價合約,這兩種都是使用保證金交易。不過期貨會有到期日,因此就會有轉倉成本。差價合約沒有到期日,但是會有買賣價差跟隔夜利息。這兩種衍生性商品交易成本比起購買實體黃金、黃金存摺、黃金ETF都低廉許多,很適合短線交易,不過一樣要注意槓桿帶來的風險唷。

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QE 量化寬鬆如何影響黃金價格?

1. 美元貶值➡️黃金價格攀升

QE 實施後,可以想像這樣的變相印鈔票,鈔票數量變多,也就導致美元貶值。由於黃金是以美元計價,所以黃金價格就會因美元貶值後而價格上漲。

2. 避險需求上升➡️黃金價格攀升

QE 導致美元貶值後,美元價值前景堪憂,因此會降低將美元當做避險工具的需求,黃金的避險需求也因此上升。需求高,也就導致黃金價格攀升。

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Categories: 投資入門

Cindy

平時潛水、滑雪但不寫 code 的工程師

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