在選擇投資海外時，大多人一開始會最先關注美股。
其中 VT 這檔 Vanguard 全世界股票 ETF，也常常是大家想要投資全世界時會去關注的 ETF。
不過，從減少稅務的角度來看，其實有部分投資者會從美股 ETF 轉換成類似的英股 ETF，就是因為有「愛爾蘭註冊的美股 ETF」的投資優勢。
這部分我們過去的文章有介紹國原因：
英股ETF推薦原因？英股美股比較：股息稅、費用率追蹤誤差(比較VOO、VUSD、CSPX)
想要投資全世界的話， 除了 VT ，其實也有一檔英股 ETF：VWRA 可以關注！
這篇文章會介紹：VWRA ETF 適合誰：VWRA、VT 之間的比較。
以及想要投資 VWRA 的話，要如何選擇 VWRA 購買方式喔！
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VWRA ETF 介紹，VWRA 是什麼？
VWRA 是一檔由 Vanguard（先鋒集團）於 2019/07/23 成立的一檔的全球股票型 ETF。
VWRA 追蹤的指數為 富時環球指數 FTSE All-World Index，VWRA 成分股包含 3,654 檔股票。
VWRA 涵蓋全球已開發與新興市場的股票。它適合長期投資者，因為具備全球分散配置、低費用率、累積型（不配息）等特點。
| VWRA | Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRA) |
|---|---|
| ETF 代號 | VWRA |
| ETF 名稱 | Vanguard FTSE All-World UCITS ETF |
| 發行公司 | Vanguard（先鋒集團） |
| 追蹤指數 | FTSE All-World Index(富時環球指數) |
| 成立時間 | 2019/07/23 |
| 涵蓋市場 | 全球（已開發+新興市場） |
| 配息 | 不配息（累積型 ETF） |
| 費用率 | 0.22% |
| 資產規模 | $344 億美元（資料更新：2025/01/31） |
| 持股數量 | 3,654 檔（資料更新：2024/12/31） |
| 交易貨幣 | 美元（USD） |
| 交易所 | 倫敦證券交易所（LSE） |
VWRA 投資國家、市場分佈
VWRA 的投資國家比例跟 VT 十分相似，畢竟都是投資全世界的 ETF，並不會相差太多。
我們一樣列出 VWRA 投資成分股的前十大國家，可以看到光是美國就佔了 6 成以上，而位居第二名的日本卻只有 5%左右，相差非常懸殊！台灣也在前 10 大投資國家之中～
所以雖然 VWRA、 VT 都是以作為投資全世界的 ETF 著稱，不過由於投資的成分股以美國公司居多，所以 VT 的報酬會跟美國經濟有顯著的關聯～
假設美國市場表現不好，VWRA、 VT ETF 的績效也不會太好。
| 國家 | Investment % | Index % |
|---|---|---|
| 美國 United States | 64.78 | 64.79 |
| 日本 Japan | 5.74 | 5.73 |
| 英國 United Kingdom | 3.42 | 3.36 |
| 中國 China | 3.01 | 3.01 |
| 加拿大 Canada | 2.37 | 2.38 |
| 法國 France | 2.22 | 2.22 |
| 印度 India | 2.13 | 2.16 |
| 瑞士 Switzerland | 1.99 | 1.99 |
| 台灣 Taiwan | 1.98 | 1.98 |
| 德國 Germany | 1.91 | 1.92 |
資料來源：Vanguard / 資料整理：2024/12/31
VWRA 的成分股
VWRA 持有超過 3,600 檔股票，前十大持股以美國大型科技公司為主：
| 股票代號 | 全名 | 權重 |
|---|---|---|
| AAPL | 蘋果 | 4.5% |
| NVDA | 輝達 | 4 % |
| MSFT | Microsoft | 4 % |
| AMZN | AMAZON | 2.6 % |
| GOOGL | ALPHABET A 股 | 2.6 % |
| META | Facebook A 股 | 1.6 % |
| TSLA | 特斯拉 | 1.4 % |
| AVGO | 博通 | 1.3 % |
| BRK.B | 波克夏 | 1 % |
| 2330 | 台積電 | 1 % |
資料來源：Vanguard / 資料整理：2024/12/31
VWRA 平均投資報酬率
我們也把 VWRA 這檔 ETF 的平均報酬率放在表格給你參考。
因為 VWRA 是 2019 才成立的，所以還沒有 10 年的數據。
| VWRA 平均報酬率 | 1-Year | 3-Year | 5-Year | 10-Year | Earliest Available |
|---|---|---|---|---|---|
| Total Return % (Price) | 17.65 | 5.61 | 10.15 | — | 10.74% |
| Total Return % (NAV) | 17.19 | 5.42 | 9.96 | — | 10.6% |
資料整理：2024/12/31
在 Vaguard 官網上你也可以試算，假設你在 5 年前(2020/01/31)投入 10,000 美元到 VWRA 上，以 VWRA 的過去數據來看，5年後(2025/01/31)的資產約為 16,808.05 美元囉！
VWRA ETF 優點
優點 1：全球分散投資，降低單一市場風險
VWRA 持有約 3千多檔全球股票，分布在美國、歐洲、日本、新興市場等地區，有效降低單一市場的風險，適合想投資全球股市的投資者。
持股前 10 大集中於美國科技巨頭（Apple、Microsoft、NVIDIA、Amazon 等），但仍具有新興市場配置，能夠降低單一市場風險。
優點 2：低費用率
VWRA 的內扣費用（Expense Ratio）為 0.22%，低於許多主動管理基金。
雖然比 VT（0.07%）稍高，但因 VWRA 享有較低的股息稅，長期投資來看或許更有優勢。
優點 3：VWRA 會自動股息再投資
因為 VWRA 是 累積型 ETF（Accumulating），累積型 ETF 並不會配息。
VWRA 從成分股公司（如 Apple、Microsoft、TSMC 等）拿到的股息不會發給投資人，而是 ETF 內部自動再投資，適合長期投資者。
優點4:適合非美國投資者，股息稅負較低
VWRA 註冊於愛爾蘭，能夠享有 美股股息稅 15%（相較 VT 的 30%），減少稅務損失，特別適合台灣、新加坡、香港等地的投資者。
延伸閱讀：英股ETF推薦原因？英股美股比較：股息稅、費用率追蹤誤差(比較VOO、VUSD、CSPX)
VWRA 跟 VT 的比較
VT 和 VWRA 雖然都是 Vanguard 發行的追蹤全球股票市場 ETF，不過這兩檔 ETF 也有很多不同的地方。
VWRA 跟 VT持股範圍比較：
- VT：追蹤 FTSE Global All Cap Index，涵蓋大型股、中型股和小型股，持有約 9千多檔股票。
- VWRA：追蹤 FTSE All-World Index，僅包含大型股和中型股，持有約 3千多檔股票。
由於 VT 包含小型股，而小型股的表現可能與大型和中型股不同，這可能會導致兩個 ETF 報酬率的差異。
VWRA 跟 VT費用率與稅務比較：
- VT：
- 費用率： 0.07%。
- 股息稅： 由於註冊地在美國，台灣投資者需支付 30% 的股息預扣稅。
- 配息：季度配息，投資者需自行再投資股息（可使用 DRIP股息再投資計畫）
- VWRA：
- 費用： 0.22%。
- 股息稅： 註冊地在愛爾蘭，對台灣投資者較為友好，股息稅負較低。
- 配息：無，屬於累積型ETF（股息自動再投資）
| ETF | 註冊地 | 費用率 | 美國股息稅率 | 台灣投資者影響 |
|---|---|---|---|---|
| VWRA | 愛爾蘭 | 0.22% | 15% | 股息內部再投資，稅負較低 |
| VT | 美國 | 0.07% | 30% | 投資人需繳 30% 股息稅 |
由於 VWRA 設立在愛爾蘭，它從美國企業成分股獲得的股息，根據美國-愛爾蘭稅務協定僅需支付 15% 的預扣稅。
相較投資 VT（美國註冊），它從美國企業成分股獲得的股息需要支付 30% 的美國股息稅，這對台灣投資者來說是較高的稅負。
雖然 VWRA 的內扣費用高於 VT，但因其較低的股息稅負，長期下來可能使 VWRA 的淨回報率高於 VT。
- VT：季度配息，投資者需自行再投資股息，可能產生交易成本和稅務影響。
- VWRA：累積型，不配息，股息自動再投資，有助於複利增長，且減少了再投資的麻煩和相關成本。
VWRA 的 15% 股息稅是 ETF 內部支付的，對投資者來說，這筆稅負已經被內化，且股息自動再投資，無需額外再報稅或處理。
VT 投資人則需支付 30% 的股息稅，股息到手時已經被扣除 30%，且投資人需要自行處理再投資。
VWRA 跟 VT流動性比較
- VT：作為美國上市的 ETF，資產規模和每日成交量都比較龐大，流動性極高
- VWRA：在英國上市，資產規模和成交量相對 VT 較小，流動性較低。這可能導致買賣價差較大。
VWRA vs. VWRD，以及與 VWRP、VWRL 的差異
| ETF 代號 | 交易所 | 配息方式 | 貨幣 |
|---|---|---|---|
| VWRA | 倫敦證券交易所（LSE）成立於：2019 年 7 月 23 日 | ❌ 累積型（不配息） | 美元 USD |
| VWRP | 倫敦證券交易所（LSE）成立於：2019 年 7 月 23 日 | ❌ 累積型（不配息） | 英鎊 GBP |
| VWRD | 倫敦證券交易所（LSE）成立於：2012 年 5 月 22 日 | ✅ 配息型 | 美元 USD |
| VWRL | 多個歐洲交易所 例如：阿姆斯特丹（Euronext）、瑞士（SIX）、倫敦證券交易所（LSE）等成立於：2012 年 5 月 22 日 | ✅ 配息型 | USD / EUR / GBP |
其實 VWRA、VWRD、VWRP、VWRL 這四檔 ETF 本質上都是同一檔 ETF。
因為它們全都追蹤相同的指數： FTSE All-World Index(富時環球指數)。
而且全都是由 Vanguard 所發行的。
不過這四檔 ETF 還是以下幾點不同：
- 是否配息（累積型 vs. 配息型）
- 交易貨幣（美元、英鎊、歐元等）
- 上市交易所（倫敦證交所、阿姆斯特丹、瑞士等）
比較 VWRA 和 VWRP 的話，它們同樣都是累積型 ETF（不配息），而且成立時間以及投資成分股也都相同。
只不過 VWRA 是以 美元（USD）交易，而 VWRP 是以英鎊（GBP）交易。
比較 VWRA 和 VWRD 的話， 最大差別就是 VWRA 是累積型（不配息），VWRD 是配息型。
| 是否配息 | 適合族群 | |
|---|---|---|
| 累積型 ETF(Accumulating) | ❌ 不配息 | 長期投資者，想要股息自動再投資 |
| 配息型 ETF(Distributing) | ✅ 配息 | 需要被動收入的投資者 |
要怎麼選擇累積型 ETF 還是配息型 ETF 呢？
- 累積型（不配息）：如果您希望股息自動再投資，適合選擇 VWRA（美元）或 VWRP（英鎊）。
- 配息型（發放股息）：如果您偏好定期獲得股息收入，則可考慮 VWRD（美元）或 VWRL（多種貨幣）。
VWRA ETF 如何購買？
雖然複委託也可以買到 VWRA，不過許多券商都只有針對「美股 ETF」有手續費優惠。
VWRA 這種英股 ETF 就享受不到複委託手續費優惠。
如果你希望透過海外券商來購買 VWRA，則需要使用提供國際市場交易的券商，例如：IB 盈透證券 ，這種可以交易 LSE（倫敦證券交易所）的券商。
❌ Firstrade、TD Ameritrade、Charles Schwab 這些美國券商都無法交易 VWRA。
美國投資人 只能購買 SEC 核准的 ETF，如 VT（Vanguard Total World Stock ETF），而 UCITS ETF 無法在美國市場上架或交易。
美國 SEC（證券交易委員會） 不允許 UCITS ETF 在美國市場交易，原因如下：
- 美國有自己的基金監管標準（如 1940 年投資公司法），而 UCITS ETF 遵循歐盟標準，不符合 SEC 監管要求。
- UCITS ETF 需要 KID（關鍵投資人文件），而美國市場不提供這類文件，因此 美國券商（如 Firstrade、TD Ameritrade）無法提供 UCITS ETF 交易。
- 美國投資人一般只能投資美國本土的 ETF（如 VT、VOO、VTI），而無法購買 UCITS ETF。
✅ 台灣、新加坡、香港等投資人可以透過國際券商（如 IB 盈透證券 ）購買 VWRA ETF，因為這些券商提供歐洲市場交易。
投資 VWRA 會受到 SIPC 保護嗎？
VWRA 是在倫敦證交所（LSE）交易，並非美國市場的資產
SIPC 只保護美國市場的證券（NYSE、NASDAQ 交易的股票、ETF），但 VWRA 是 UCITS ETF，在倫敦證交所（LSE）上市，不適用 SIPC。
如果你透過 IB 盈透證券 在美國市場買 VT（美國 ETF），會受到 SIPC 保護。
但如果你透過 IB 盈透證券投資 VWRA（倫敦交易），則受英國金融行為監管局（FCA）監管，適用英國的投資者保護機制，而非 SIPC 保護。
延伸閱讀：SIPC、FDIC 是什麼？美國存款、投資資產保障制度介紹
VWRA 適合哪些投資者？
VWRA 是一檔 適合長期投資的全球 ETF，以下幾種投資人可能會受益：
- 喜歡簡單投資的人：不想挑選個股，只想買入後長期持有的投資人。
- 不想處理股息稅務：VWRA 為累積型 ETF，股息會在 ETF 內部自動再投資，就可以省去股息稅負擔跟手動處理再投資的煩惱。
- 台灣、新加坡、香港等非美國投資人：因為是英股 ETF，VWRA 股息稅負較低
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