美股 2023年起,外國人投資 PTP股票/ETF 賣出時課税交易總額10%

2022 第四季,美國國稅局(IRS)公告了一項新的稅法(Section 1446(f) of the U.S. Internal Revenue Code),針對外國人投資 PTP(Publicly Traded Partnership,公開交易合夥企業)類型公司的交易會預扣稅額。

從 2023/1/1 開始,外國人出售 PTP 股票或 ETF 時,會被另外課徵交易總金額的 10% 的預扣稅額。

由於這 10% 是不論是否獲利、獲益多少都要課徵,所以對投資者來說影響非常大。假設購買 10 萬美元的 PTP 類型 ETF,原先獲益 10%、賺了 1 萬,但是賣出時交易金額是 11 萬,需要繳納的稅是 1 萬 1,拿回的本金反而比當初更少了。而且就算是虧損出場一樣會被扣稅!

雖然投資者可以在申報稅務時聲明交易虧損來申請退稅,或是聲明因為獲利金額低,所以實際稅負比預扣稅款要低,來要求退回差額。但是要配合美國報稅的法規、日程非常麻煩,對於外國投資人來說更是如此。

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所以在此規定公告後,許多國內券商在 2022 年底之前就已經停止受理委託買進 PTP 相關標的。而如果是自行在美股券商開戶,則要在投資前確認是否是 PTP 標的喔!

圖片來源:玉山證券官網截圖

PTP 是什麼?

PTP 是 Publicly Traded Partnership 的縮寫,簡單來說就是公開交易的合夥企業。

PTP 是由兩個或多個人或公司組成的合夥企業,但是可以像股票一樣在公開市場上交易。

PTP 公司的稅務優勢

PTP 在稅務上則被視為合夥企業,因此稅務規則與普通的公司不同,PTP 公司的收入在公司層面上不會被徵收企業所得稅,而是在合夥人的個人所得稅申報中進行課稅,所以可以避免重複課稅。

雖然 PTP 向合夥人/投資人發放分配收益,這些收益在稅務上被視為股息而非利潤,所以合夥人可需要繳納較高的稅。但是 PTP 公司還可以通過利用折舊、延後付款和其他稅務抵免等手段,進一步減少其在合夥人個人所得稅中需要支付的稅款。

能源、房地產、基礎設施和天然資源產業

PTP 公司通常在能源、房地產、基礎建設和天然資源等領域裡面很受歡迎。

PTP 一開始就是為了扶持自然資源產業,只要企業收入的 90%以上來自美國法典規定的「合格」來源,包含利息、股息、資本利得、租金,以及從勘探,開發,採礦或生產,加工,精鍊,運輸(包括運輸天然氣,石油或其產品的管道)或銷售任何礦物或自然資源(包括化肥,地熱能和木材)中獲得的收入和收益,則該合夥企業享免稅優惠,且可以在證券交易所自由交易。

所以 PTP 這樣的企業類型在天然資源產業就非常常見,如:

  • Enterprise Products Partners LP (EPD):從事能源基礎設施的運營和開發,擁有多條天然氣、原油、和天然氣液體管道。
  • Energy Transfer LP (ET):從事能源基礎設施的運營和開發,主要涉及天然氣和天然氣液體的運輸、存儲和加工。
  • Magellan Midstream Partners LP (MMP):從事液體管道系統和儲存設施的運營,主要運輸原油和石油產品。
  • Brookfield Renewable Partners L.P. (BEP):從事可再生能源的開發和運營,包括風力、太陽能和水力發電。

而且這些行業也具有以下特點:

需要大量資本投資:能源、房地產、基礎設施和天然資源等行業需要進行長期的資本投資,例如開發新的能源項目、建造公路和橋樑、開發新的房地產項目等。這些投資需要大量資金,而 PTP 可以通過吸引外部投資者進行融資。

穩定的現金流:這些行業通常擁有穩定的現金流,例如能源產品的銷售收入、基礎設施的使用費用、房地產租金等等。這些現金流可以用來支付分配收益給合夥人,也可以用來回報投資者。

潛在的稅收優勢:PTP 的合夥人可以享受到一些稅收優勢,例如可以減免一部分稅款,或者可以將一部分損失轉移至個人所得稅上。

因此,如果是要投資原物料 ETF、房地產 ETF、天然資源產業之前,就要特別注意是不是 PTP 公司。

另外,交易商品期貨或是外匯期貨的商品ETF,也多是以公開交易合夥企業(PTP)來做發行,如:UVXY(兩倍做多 VIX)、USO(美國原油 ETF)

而直接投資黃金、白銀的實體貴金屬ETF,例如黃金ETF(GLD)、白銀 ETF(SLV),則是採用公開交易信託(Publicly Traded Trust,PTT)結構,所以不受到這次 PTP 課稅規定的影響。

如何辨別什麼是PTP標的?

公司名稱中如果有:

  • Partners
  • LP (Limited Partnership)
  • MLP (Master Limited Partnership)
  • LLC (Limited Liability Company)
  • LLLP (Limited Liability Limited Partnership)

就比較有可能是 PTP 公司。

但還是需要進一步判斷:

1.查看公司文件:可以通過查看公司文件,如10-K或20-F等文件,確定該公司是否為 PTP。如果一家公司是 PTP,那麼在其公司文件中應該會有顯示。(延伸閱讀:【美股財報】4步驟免費查詢美股財報,教你 10K、13F 財報怎麼看

2.查看公司業務:PTP 標的通常在能源、房地產、基礎設施和天然資源等領域中很受歡迎,因此,如果該公司主要業務是這些領域之一,那麼它很可能是 PTP。

3.查看基金公司資訊:如果您在投資 ETF,可以查看基金公司的網站或官方文件,確定 ETF 是否包含 PTP 標的。

另外,許多券商也會整理出受到 1446(f) 這項規定影響到的 PTP 公司、ETF,在交易之前都可以查看確認。

在美國國稅局公布對 PTP 的新稅法後,也有一些 ETF 會選擇了變更公司型態以避免新的稅負。

截圖自 Firstrade 官網。

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Takeaway

  1. 2023/1/1 起,美國對外國投資人投資 PTP 公司或 ETF,在賣出時會預扣交易總金額 10% 的稅額。
  2. PTP 是指公開交易的合夥企業,在能源、房地產、基礎建設和天然資源、原物料交易等領域是很常見的公司型態
  3. 許多台灣券商已經不受理美國 PTP 標的的委託買進,一些國外的券商則是會整理出 PTP 標的清單,但是學伴投資前還是可以再自行查證確認

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