【美股稅制】什麼是 PTP？賣出要扣交易總額 10% 的稅？

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美股 2023年起，外國人投資 PTP股票/ETF 賣出時課税交易總額10%

2022 第四季，美國國稅局（IRS）公告了一項新的稅法（Section 1446(f) of the U.S. Internal Revenue Code），針對外國人投資 PTP（Publicly Traded Partnership，公開交易合夥企業）類型公司的交易會預扣稅額。

從 2023/1/1 開始，外國人出售 PTP 股票或 ETF 時，會被另外課徵交易總金額的 10% 的預扣稅額。

由於這 10% 是不論是否獲利、獲益多少都要課徵，所以對投資者來說影響非常大。假設購買 10 萬美元的 PTP 類型 ETF，原先獲益 10%、賺了 1 萬，但是賣出時交易金額是 11 萬，需要繳納的稅是 1 萬 1，拿回的本金反而比當初更少了。而且就算是虧損出場一樣會被扣稅！

雖然投資者可以在申報稅務時聲明交易虧損來申請退稅，或是聲明因為獲利金額低，所以實際稅負比預扣稅款要低，來要求退回差額。但是要配合美國報稅的法規、日程非常麻煩，對於外國投資人來說更是如此。

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所以在此規定公告後，許多國內券商在 2022 年底之前就已經停止受理委託買進 PTP 相關標的。而如果是自行在美股券商開戶，則要在投資前確認是否是 PTP 標的喔！

PTP 是什麼？

PTP 是 Publicly Traded Partnership 的縮寫，簡單來說就是公開交易的合夥企業。

PTP 是由兩個或多個人或公司組成的合夥企業，但是可以像股票一樣在公開市場上交易。

PTP 公司的稅務優勢

PTP 在稅務上則被視為合夥企業，因此稅務規則與普通的公司不同，PTP 公司的收入在公司層面上不會被徵收企業所得稅，而是在合夥人的個人所得稅申報中進行課稅，所以可以避免重複課稅。

雖然 PTP 向合夥人/投資人發放分配收益，這些收益在稅務上被視為股息而非利潤，所以合夥人可需要繳納較高的稅。但是 PTP 公司還可以通過利用折舊、延後付款和其他稅務抵免等手段，進一步減少其在合夥人個人所得稅中需要支付的稅款。

能源、房地產、基礎設施和天然資源產業

PTP 公司通常在能源、房地產、基礎建設和天然資源等領域裡面很受歡迎。

PTP 一開始就是為了扶持自然資源產業，只要企業收入的 90％以上來自美國法典規定的「合格」來源，包含利息、股息、資本利得、租金，以及從勘探，開發，採礦或生產，加工，精鍊，運輸（包括運輸天然氣，石油或其產品的管道）或銷售任何礦物或自然資源（包括化肥，地熱能和木材）中獲得的收入和收益，則該合夥企業享免稅優惠，且可以在證券交易所自由交易。

所以 PTP 這樣的企業類型在天然資源產業就非常常見，如：

Enterprise Products Partners LP (EPD)：從事能源基礎設施的運營和開發，擁有多條天然氣、原油、和天然氣液體管道。
Energy Transfer LP (ET)：從事能源基礎設施的運營和開發，主要涉及天然氣和天然氣液體的運輸、存儲和加工。
Magellan Midstream Partners LP (MMP)：從事液體管道系統和儲存設施的運營，主要運輸原油和石油產品。
Brookfield Renewable Partners L.P. (BEP)：從事可再生能源的開發和運營，包括風力、太陽能和水力發電。

而且這些行業也具有以下特點：

需要大量資本投資：能源、房地產、基礎設施和天然資源等行業需要進行長期的資本投資，例如開發新的能源項目、建造公路和橋樑、開發新的房地產項目等。這些投資需要大量資金，而 PTP 可以通過吸引外部投資者進行融資。

穩定的現金流：這些行業通常擁有穩定的現金流，例如能源產品的銷售收入、基礎設施的使用費用、房地產租金等等。這些現金流可以用來支付分配收益給合夥人，也可以用來回報投資者。

潛在的稅收優勢：PTP 的合夥人可以享受到一些稅收優勢，例如可以減免一部分稅款，或者可以將一部分損失轉移至個人所得稅上。

因此，如果是要投資原物料 ETF、房地產 ETF、天然資源產業之前，就要特別注意是不是 PTP 公司。

另外，交易商品期貨或是外匯期貨的商品ETF，也多是以公開交易合夥企業（PTP）來做發行，如：UVXY（兩倍做多 VIX）、USO（美國原油 ETF）

而直接投資黃金、白銀的實體貴金屬ETF，例如黃金ETF（GLD）、白銀 ETF（SLV），則是採用公開交易信託（Publicly Traded Trust，PTT）結構，所以不受到這次 PTP 課稅規定的影響。

如何辨別什麼是PTP標的？

公司名稱中如果有：

Partners
LP (Limited Partnership)
MLP (Master Limited Partnership)
LLC (Limited Liability Company)
LLLP (Limited Liability Limited Partnership)

就比較有可能是 PTP 公司。

但還是需要進一步判斷：

1.查看公司文件：可以通過查看公司文件，如10-K或20-F等文件，確定該公司是否為 PTP。如果一家公司是 PTP，那麼在其公司文件中應該會有顯示。（延伸閱讀：【美股財報】4步驟免費查詢美股財報，教你 10K、13F 財報怎麼看）

2.查看公司業務：PTP 標的通常在能源、房地產、基礎設施和天然資源等領域中很受歡迎，因此，如果該公司主要業務是這些領域之一，那麼它很可能是 PTP。

3.查看基金公司資訊：如果您在投資 ETF，可以查看基金公司的網站或官方文件，確定 ETF 是否包含 PTP 標的。

另外，許多券商也會整理出受到 1446(f) 這項規定影響到的 PTP 公司、ETF，在交易之前都可以查看確認。

在美國國稅局公布對 PTP 的新稅法後，也有一些 ETF 會選擇了變更公司型態以避免新的稅負。

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Takeaway

2023/1/1 起，美國對外國投資人投資 PTP 公司或 ETF，在賣出時會預扣交易總金額 10% 的稅額。
PTP 是指公開交易的合夥企業，在能源、房地產、基礎建設和天然資源、原物料交易等領域是很常見的公司型態
許多台灣券商已經不受理美國 PTP 標的的委託買進，一些國外的券商則是會整理出 PTP 標的清單，但是學伴投資前還是可以再自行查證確認

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