穩定幣、USDT 是什麼？穩定幣真的可以跟法定貨幣匯率掛勾嗎？穩定幣利息怎麼賺？
比特幣、以太幣等多數的虛擬貨幣，價值波動都極大，所以在支付應用上難以普及。
但你知道嗎？有一類型的加密貨幣卻是以「價值穩定」為號召，就稱作「穩定幣」。
穩定幣經常被作為加密貨幣投資的媒介、避險資產，在認為持有的 BTC、ETH 等加密貨幣即將下跌時，賣出改持有穩定幣。
目前最多人持有、市值最高就是「美元穩定幣」，市值最高是 USDT、USDC 以及 BUSD。
這篇文章就是介紹什麼是穩定幣、穩定幣的原理、穩定幣的用途，以及整理分享如何透過穩定幣活存、定存賺取利息，如果你對穩定幣有興趣的話就繼續聽下去吧！
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什麼是穩定幣（Stablecoin）？
穩定幣是加密貨幣的一種，但是會藉由實際資產的支撐，來維持價值的穩定。
以美元穩定幣來說，每一個美元穩定幣，背後都要儲存 1 個美元的法幣（法定貨幣）來擔保，所以可以一直維持相當於 1 美元的價格。
目前，如果要在法幣跟加密貨幣之間轉換，通常費用、時間成本都比較高，所以加密貨幣的投資者也會以「穩定幣」作為一種交易的媒介、避險的資產。
例如說，認為比特幣的價格可能會下跌時，就將比特幣轉換為穩定幣，先持有穩定幣等待下一次進場的時機，因為都是加密貨幣間的交易，在時間、費用都會比加密貨幣、法幣轉換節省。
目前市值第一的穩定幣 USDT，市值高達 700 億美元，是所有加密貨幣中排行第 3，僅次於比特幣、以太幣。而 USDT 的 24 小時交易量，更是所有加密貨幣中排名第一。
一開始，穩定幣大多是建立在「掛勾法幣」的基礎上，藉由法幣的抵押來維持穩定幣的價值。
後來也發展出其他類型的穩定幣，如抵押加密貨幣的穩定幣、靠演算法維持價格的穩定幣等等。
法幣穩定幣（Fiat-Collateralized Stablecoins）
最受歡迎、最廣為使用的法定貨幣擔保的穩定幣。
法幣穩定幣是透過「中心化機構」發行。發行穩定幣的機構，必須擔保有 1:1 的法幣儲存。
也就是說，如果要發行一萬個美元穩定幣，就必須儲存一萬個貨真價實的美元在銀行帳戶中。
持有美元穩定幣的人，除了可以依加密貨幣的交易方式，交易這些美元穩定幣，也可以隨時兌換回美元。
目前最強勢的法幣穩定幣，就是與美元匯率掛鉤的美元穩定幣。
市值最高：USDT（Tether USD 泰達幣）、USDC（USD Coin）
美元穩定幣中，最知名的就是剛剛介紹的交易量第一的 USDT，USDT 也稱為「泰達幣」，由 Tether 這間公司所發行，與美元 1:1 掛勾。
再來就是穩定幣中市值第二的 USD Coin，簡稱 USDC，是由交易所 Coinbase 與高盛旗下的 Circle 共同成立的合資企業 Center 聯盟發行，也是與美元 1:1 掛勾，定期會公開帳戶資訊，每個月都有會計服務公司查核並公開資訊，讓用戶知道有足夠量的美金擔保。
美元穩定幣也經常被簡稱為「U」。
加密貨幣穩定幣（Crypto-Collateralized Stablecoins）
加密貨幣擔保的穩定幣，顧名思義就是以其他的「加密資產」來進行抵押，擔保穩定幣的價值。但因為抵押的加密資產本身價值波動較大，所以會進行超額抵押，也就是抵押的資產價值，會超過發行的穩定幣的價值，來承受加密資產的價格波動。
以知名的加密貨幣穩定幣 DAI 來說，如果是用「以太幣」作為抵押的儲備貨幣，必須儲備穩定幣 1.5 – 2 倍的價值的以太幣，也就是說質押率必須保持在 150%-200% 之間。如果「以太幣」價格大跌，質押率低於 150%，就會發生清償，以維持穩定幣 DAI 的價值。
演算法穩定幣（Non-Collateralized (Algorithmic) Stablecoins）
演算法型穩定幣是以智能合約演算法創造「去中心化的央行」。
當穩定幣的價格低於錨定價格的時候，智能合約會將一定比例的穩定幣回收或是銷毀，減少供給，促使市場價格回升。反之，市場價格高於錨定價格時，智能合約發行穩定幣，擴大市場供給，促使市場價格降低。
但是，透過演算法調整供給，也需要市場需求的配合才能達到理想上維持價格穩定的目的。
而目前許多的演算法穩定幣，價格波動度還是遠遠超過可以被稱為「穩定」的幅度。
2022 年 5 月崩盤的 UST 演算法穩定幣崩盤事件
UST 是 Terra 區塊鏈生態系上的原生美元穩定幣，與原生代幣 LUNA 形成雙代幣機制，透過互相鑄造、燒毀來維持 UST 的價格。
但是 2022 年 5 月，一時間的大量 UST 拋售加上 LUNA 流動性不足，產生 UST 與美元匯率大幅脫鉤與 LUNA 幣價大跳水的死亡循環。
此事件也大幅打擊眾人對演算法穩定幣的信心。
事件詳情：第三大穩定幣崩盤？！演算法穩定幣 UST 脫鉤，LUNA 幣會下市？
穩定幣的用途？
如剛剛所介紹的，穩定幣就是要在加密貨幣的匿名、便利性上，加上穩定的特性。
那穩定幣有哪些用途呢？
加密貨幣交易的媒介
首先，穩定幣對於與多人來說是法幣和加密貨幣之間的橋樑。
在台灣許多人也會先將台幣換成穩定幣 USDT，在等待時機以 USDT 買入 BTC、ETH 等加密貨幣。
再來就是我們一開始就提到的，穩定幣可以作為加密貨幣的避險資產。
在認為持有的加密貨幣價格可能會下跌時，就把它換成穩定幣，等待下一次進場的時機。
高速、低手續費的跨境交易
在跨境交易上，用穩定幣交易，不僅速度快，手續費也可能更低。
加密貨幣 24 小時都可以交易，不像傳統的銀行匯款，需要配合銀行上班時間，還有可能需要等待幾個工作日才能到帳。而且傳統的跨國匯款，經常都會有手續費的低消，有時候如果金額不大，手續費的佔比就會十分驚人，相較之下可能透過加密貨幣交易就會更划算。
目前台灣的交易所（如：幣託 BitoPro、ACE、MAX ）都可以用台幣入金，購買美金穩定幣 USDT 後，再提幣至其他交易所（如：幣安、派網等國外交易所），或他人的加密貨幣錢包，是非常低成本的跨境交易管道！很多時候交易手續費都只要 1-2 U，甚至是免費！（一般來說，法幣的跨境匯款手續費都要上千台幣）
賺取利息收入
當然穩定幣也可以拿去參與各種交易所的理財方案，或是 Defi 去中心化金融來賺取收益。
以 USDT 為例，以下替大家整理穩定幣賺幣表格：
| 加密貨幣交易所 | Binance | MAX | Pionex |
|---|---|---|---|
| USDT 活存 APY | 3.88% （限 500 U） | 約 1% | 2.32% |
| USDT 提領費用（TRC20） | 1 USDT | 1 USDT | 1.4 USDT |
| USDT 提領門檻（TRC20） | 10 | 20 | 10 |
| 邀請碼 （連結） | CVHMIHUU | d09ae826 | 0YevVIawrGH |
| 邀請優惠 | 20% 手續費回饋 | 20% 手續費折扣 | 20% 手續費折扣 |
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以下推薦 2 種最簡單的穩定幣賺利息方式：
1. Binance：幣安理財
只要持有 USDT 就可以賺取利息，透過幣安理財賺取 USDT 活存利息，免手續費，需要交易時也可以隨時贖回。申購方式如圖。
如果還沒有幣安帳戶，透過我們的邀請連結開戶，可以獲得終身 20% 手續費回饋喔！（全網最高）
2. Max 交易所：賺取閒置資產利息，年化報酬率約 1%
在 Max 交易所只要在使用者設定，把「獲取閒置資產收益」功能開啟，沒用到的 USDT、USDC 都可以自動賺取利息，目前預期年化報酬率大約 1%。
Max 交易所可用台幣入金，交易手續費也會開立發票，在台灣也有實體店面服務，使用我們的邀請連結加入，還可以享有手續費折扣 20% 喔！
Max 交易所是台灣第一大交易所，用台幣出入金方便，USDT、USDC 還可以免手續費提領（透過 polygon 鏈）。Max 開戶使用理財學伴邀請連結，或輸入邀請碼「d09ae826」，交易手續費打 8 折！再加上使用 Max Token 折抵手續費，加起來手續費可以打到 4 折喔！
支付：購買商品或服務
現在已經有一些商品、服務，慢慢接受加密貨幣的付款方式。市值高、交易量大的穩定幣，也是較容易被接受的幣種。
例如：獨立媒體端傳媒，就有接受包含 USDC、DAI 等的加密貨幣；PornHub 也有接受包含 USDT 的加密貨幣支付。電信網路服務商 Nexim 也支援 USDT 付款喔！
穩定幣的隱憂
按照前面所說的，穩定幣好像優勢很多，價值穩定、交易快速、可以作為加密貨幣投資的媒介，要放貸賺利息也可以。那穩定幣還有什麼要令人擔心的呢？
缺乏監管
首先，穩定幣沒有公開監管，即使是由中心化機構發行，必須要以 1:1 法幣來擔保的穩定幣，也沒有辦法確認那些擔保品是否存在，儲備量有沒有跟發行量相當。
像是市值最高、交易量最大的 USDT，也一直被質疑發行公司 Tether 是否有 100% 的美金儲備。美國商品期貨交易委員會（CFTC）也在 10/16 公告了一份新聞稿，針對 Tether 對美元穩定幣 USDT 作出不真實或誤導的陳述提起法律指控，並要求 Tether 支付 4,100 萬美元的民事罰款。簡單來說，Tether 被發現改動過 USDT 儲備支持政策內容，2014 年至 2019 年間，Tether 寫到：每 USDT 皆有法幣 1:1 支持；但在 2019 年 2 月，Tether 改成「每枚 USDT 都有 100% 的儲備金支持」。而儲備金不一定是法幣，也就是說，至少在 2016 年 6 月 1 日至 2019 年 2 月 25 日期間，Tether 向客戶和市場陳述並不確實。（參考資料）
另外，也要考慮儲備金託管機構的信用風險，如果儲備法幣的銀行面臨經營危機，也有可能讓穩定幣發行商面對違約的可能。
沒那麼穩定
再來就是，穩定幣也不總是那麼穩定。
像是交易量最大的 USDT，應該要錨定 1 美元，但是 3 年前歷史高點到了 1.32 美元，6 年前歷史低點則是在 0.57 美元。更別提前面提到的演算法穩定幣 AMPL 24 小時內就有 30% 的價差。
擠兌風險
最後就是，穩定幣規模不斷擴大，穩定幣發行商也儲備了大量的美元，等同於扮演貨幣市場基金的角色。這些貨幣基金在2008年金融海嘯時，因投資人大舉贖回的要求，被迫賤價出清金融資產，造成金融體系恐慌。如今，若穩定幣的持有人也大舉要求兌換成美元，將使穩定幣也上演類似銀行遭擠兌的危險場面。
穩定幣重點小結
- 穩定幣是加密貨幣的一種，藉由擔保資產或是演算法的支持，來維持價值的穩定。
- 常見的穩定幣類型有法幣擔保穩定幣、加密資產擔保穩定幣、演算法穩定幣
- 穩定幣因為價值相對穩定，最常見的用途是作為加密貨幣中的避險資產。
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