國安基金是什麼？和八大行庫買賣超有什麼關係？

投資市場的狀況，已經持續低迷好一段時間。最近台股投資人最關注的大事之一，就是國安基金進場護盤。

在這次國安基金進場，有兩個很議論紛紛的點：國安基金委員會 11 日例會決議不進場，12 日召開臨時會馬上大轉彎授權進場。以及，八大公股行庫買超最多的標的竟是「台灣 50 反一」，究竟是有沒有要護盤呢？

今天這集節目，我們就一起來了解國安基金，以及為什麼大家要關注八大公股行庫的買賣超資訊！

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什麼是國安基金？

國安基金全名為「國家金融安定基金」，於 2000 年設立，是當有重大事件發生影響投資人信心時，國安基金委員會決議後，最高可動用 5000億台幣進場護盤，以穩定市場。（過去幾次國安基金進場前，指數都從高點回跌 2 成以上）

國安基金也被網友戲稱為國安感冒糖漿。

國安基金委員會

國安基金委員會是由 11~13 人組成，成員有行政院副院長、中央銀行總裁、財政部、交通部、勞動部以及銓敘部的部長，還有行政院主計總處主計長，其餘委員由立法院各黨推薦的學者、專家擔任，並且由國安基金執行秘書阮清華操盤。當市場波動時，國安基金委員會就會召開會議討論是否決議讓國安基金進場護盤。

國安基金資金來源

護盤新台幣 5000 億來源：

1. 國庫持有的公民營事業股票作為擔保，向金融機構借款，最高額度為 2000 億

2. 借用勞保、勞退、退撫、郵儲基金內可以投資但還沒投資的資金，最高額度 3000 億（沒錯，你我的退休金就是其中一個部分。）

3. 其他經過主管機關核定的資金來源

國安基金歷年進退場時機與績效

次數	啟動時間	進場台股指數	護盤天數	事件	投入金額(新台幣)	績效	投資報酬率
第一次	2000年3月15日	8682.76	5 天	第一次政黨輪替（兩岸關係緊張）	542億	-500億	-92.25%
第二次	2000年10月2日	5805.17	43 天	網際網路泡沫、以巴衝突，國際原油價格大漲（國安基金報告記錄原因：核四停建）	1,227億	+226億	+18.42%
第三次	2004年5月19日	5860.58	12 天	三一九槍擊事件	16億	+35億	+218.75%
第四次	2008年9月19日	5641.95	90 天	2008年金融海嘯	600億	+319.23億	+53.21%
第五次	2011年12月20日	6966.48	120 天	歐債危機	424億	+37.01億	+8.73%
第六次	2015年8月25日	7675.64	232 天	中國大陸股票暴跌	196.58億	+12.11億	+6.16%
第七次	2020年3月19日	8681.34	207 天	新冠肺炎	7.57億	+2.58億	+34.1%
第八次	2022年7月13日	13950.62		國際政經局勢不定、俄烏戰爭致推升通膨、西方國家加速升息、經濟復甦前景不明、投資人恐慌且信心不足

參考資料：維基百科

從歷史資料可以發現幾件事：

國安基金投入時機，指數從高點回跌 2 成以上
國安基金勝率非常高，過去七次護盤，有六次都是賺錢收場
雖然資金上限有 5000 億，但是過去實際都只動用到其中一部分，最多 1200 多億、最少 7 億多

依照財政部發布的新聞稿，這次國安基金進場護盤的主要原因是國際政經局勢不定、俄烏戰爭推升通膨、西方國家加速升息、經濟復甦前景不明、投資人恐慌且信心不足。

國安基金宣布授權進場，對於投資人來說自然是好消息，除了想隨著市場的反轉一起賺錢以外。

當然也會有許多人希望跟著政府的銀彈、投資標的一起賺一波，然而國安基金的選股標的、確切進出場日期，在當次的護盤任務結束之前都是保密。

在護盤任務結束、資金出場之後，可以在財政部網站「國家金融安定基金訊息」下載國安基金相關報告，可以看到進退場原因、護盤績效、標的等的相關說明。

從國安基金過去公布的報告，可以看出國安基金主要的投入標的都是電子權值股、金融股、傳產權值股。

如下圖，則為 2020 年護盤任務結束的報告的揭露資訊。

從 109 年度（2020）護盤任務的報告可以看到，除了投入統一、可成、彰銀的資金虧損，其他 16 檔操作都獲利。其中，投入台積電的收益達到 1 億 2000 多萬，佔了整體獲利約一半。

如何從八大行庫買賣超，看出國安基金的蹤影？

而國安基金護盤期間的保密政策，自然還是擋不住大家的好奇心，與投資人搜集資訊的決心。

因為國安基金主要是透過八大官股行庫證劵商操作、下單，來執行護盤任務。

所以有意關注國安基金動向的投資人，也會透過八大行庫的買賣超資訊來推測國安基金的投資標的。

八大行庫

所謂的「八大行庫」，就是指政府直接或間接持有多數股份的 8 家銀行。

包括：臺灣銀行、土地銀行、合作金庫、第一銀行、華南銀行、彰化銀行、兆豐銀行、台灣企銀

目前台灣銀行、土地銀行還是國營，其他「四金二銀」則已經釋股上市。

四金 (金控) ：華南金、兆豐金、第一金、合作金
二銀 (銀行) ：彰銀、台企銀

而國安基金委員會宣布授權進場後，八大行庫的買賣超資訊就會被更密切關注。

尤其是，合庫、土銀、臺灣銀、台企銀、彰銀，一般法人或散戶比較不會在此開戶下單，如果在國安基金宣布進場後，投資權值股的資金量大幅提升，就很容易被視為國安基金的操作。

如何和國安基金一起賺？

依照投資風格、積極程度，主要分成 3 種做法：

籌碼派：密切關注公股行庫買賣動態，跟國安基金投資標的一起賺

【八大行庫買賣超查詢】

查個別銀行、分點買賣超資訊

查八大行庫買賣超統計排行

以過去資料試圖跟牌：有幾檔股票是國安基金連續多次都買入且獲利。如：台積電、鴻海、華南金、兆豐金、台泥、台塑、台化、台達電、南亞、廣達

指數投資：看好國安基金拉抬力量，直接投資指數

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