許多人會用 VT（Vanguard 全世界股票 ETF）以及BNDW（全世界債券型 ETF）自己分配比例，組合出一個簡單投資全世界的股債資產配置。
這種做法已經很簡單了！
不過，還是需要投資人根據自己的年齡、目標、風險承受度來調整比例。
如果你想要更懶人，甚至是設定一次就可以安心持有數十年的話。
其實有一種「目標日期基金（Target Date Fund）」可以作為你的選擇！
這篇文章將帶你完整了解目標日期基金是什麼、該怎麼投資，以及有哪些替代選擇？
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什麼是目標日期基金（Target Date Fund）？
目標日期基金（Target Date Fund），是一種為了在某個時間退休，所設計出來的「自動調整資產配置」的基金。
只要投資目標日期基金，它就會根據設定的退休年份，逐年自動調整股票與債券的配置比例，讓投資組合從積極成長型，随時間自然過渡到穩健防守型囉～
特色 1：有設定特定到期年限
目標日期基金的名稱，通常就會有投資人預期退休的年份。
像是名稱會包含 2035、2045等年份在裡頭。
例如：Vanguard Target Retirement 2045 Fund (VTIVX)，iShares LifePath Target Date 2065 ETF (ITDI)，等等。
特色 2：生命週期資產配置(Glide Path)
這種基金會以什麼標準來自動調整資產配置呢？
基本上就是按照「生命週期資產配置 Glide Path 」，根據距離退休時間的前中後時期、風險承受程度，調整股票債券的資產比例。
- 年輕時：可以承受比較高的風險，因此會配置高比例的股票資產，以追求資本成長
- 中年時期：逐年降低股票比例，提高債券配置，以保護資產
- 退休後：以安全持有退休生活資金為主，保持股債配置比例
簡單理解 Glide Path 的話：假設你預計30年後退休，需要將資產中原先 90%的股票，在 30 年間慢慢把股票資產比例降至50%，那麼每年平均降低約1.33%。
但實際上，目標日期基金會根據年齡的不同階段調整比例的節奏也會不同，有時比例降得快，有時比例降得慢，所以實務上並不是每年都統一降低某個比例。
每間公司在設計自家的目標日期基金時，Glide Path 也會有差異。
| 公司 | 初始股票比例 | 退休時股票比例 | 退休後最終配置 |
|---|---|---|---|
| Vanguard | 90% | 50% | 30% |
| iShares | 95%以上 | 50% | 30% |
投資目標日期基金的優缺點
優點
- 自動調整資產配置，省心省力
- 全球分散，降低單一市場風險
- 適合長期退休規劃，不需要頻繁操作
缺點
- 資產配置無法完全客製化
- 遇到市場劇烈波動時無法即時調整
- 台灣的投資目標日期基金產品費用率偏高
有哪些目標日期基金？
Vanguard Target Retirement Fund
Vanguard是最早推出目標日期基金的公司之一，目前主要有「Target Retirement Fund」系列，產品包括：
- Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX)
- Vanguard Target Retirement 2030 Fund (VTHRX)
- Vanguard Target Retirement 2040 Fund (VFORX)
- Vanguard Target Retirement 2045 Fund (VTIVX)
- Vanguard Target Retirement 2050 Fund (VFIFX)
- Vanguard Target Retirement 2060 Fund (VTTSX)
這些基金的共同特色就是：費用率非常低（大約0.08%～0.12%之間）。
不過因為一些限制，其非美國居民並不容易買到 Vanguard 這類型的產品
為何台灣人買不到Vanguard Target Fund？
因為 Vaunguard 這系列的基金屬於美國Mutual Fund（共同基金），Mutual Fund並非ETF形式，依照美國證券法規，只能賣給美國本地居民。
Vanguard當年設計「Target Retirement Fund」系列時，是以「給普通退休投資人一個超簡單、定期定額存錢的工具」為目的。
那時候 ETF 還不流行，大家最常用的投資產品就是 Mutual Fund（共同基金）。
而美國證券交易委員會（SEC）規定，美國境內的Mutual Fund（共同基金）只開放美國居民、有美國社會安全號碼（SSN）者購買。
如果券商違反這些規定，把Mutual Fund賣給了台灣人、香港人、英國人等外國人，券商自己會被SEC重罰！
因此，像 IB盈透證券、Firstrade這種國際券商，不開放Mutual Fund購買權限給海外戶，避免自己惹上麻煩。
BlackRock iShares有哪些目標日期型ETF？
BlackRock順應市場趨勢，設計了LifePath系列，直接用ETF形式推出目標日期基金。
包括：
- iShares LifePath Target Date 2025 ETF (ITDA)
- iShares LifePath Target Date 2030 ETF (ITDB)
- iShares LifePath Target Date 2040 ETF (ITDD)
- iShares LifePath Target Date 2045 ETF (ITDE)
- iShares LifePath Target Date 2050 ETF (ITDF)
- iShares LifePath Target Date 2060 ETF (ITDH)
- iShares LifePath Target Date 2065 ETF (ITDI)
因此這系列的 ETF 就可以透過 Firstrade 以及 IB 盈透證券等海外券商投資。
ETF 介紹：iShares LifePath Target Date 2065 ETF (ITDI)
iShares LifePath Target Date 2065 ETF (ITDI) 是BlackRock旗下最新設計的目標日期型ETF，主要為預計在2065年左右退休的投資人設計。
- 適合對象：
- 年輕、預計40年後（即約2065年）退休的投資人
- 希望簡單持有一檔產品，就能自動完成資產配置調整的人
- 基金概況：
- 股票資產比例：一開始超過95%
- 債券資產比例：隨時間逐步提高
- 最終配置：退休後調整至約40%股票／60%債券
- 實際持倉（截至2025年4月25日）：
| Ticker | 名稱 | 資產類別 | 比重(%) |
|---|---|---|---|
| IWB | iShares Russell 1000 ETF | 股票 | 59.30% |
| IDEV | iShares Core MSCI International Developed Markets ETF | 股票 | 24.79% |
| IEMG | iShares Core MSCI Emerging Markets ETF | 股票 | 9.76% |
| IWM | iShares Russell 2000 ETF | 股票 | 4.08% |
| USRT | iShares Core U.S. REIT ETF | 股票 | 1.06% |
| IGLB | iShares 10+ Year Investment Grade Corporate Bond ETF | 債券 | 0.97% |
| XTSLA | BlackRock Cash Fund Treasury | 貨幣市場基金 | 0.03% |
- 費用率：
- 僅0.12%，屬於極低費用ETF範疇
- 管理方式：
- 依照事先設計的Glide Path自動調整，不需投資人主動操作
- 每年內部會小幅調整股票與債券比重，平滑過渡至退休後的穩健配置
- Glide Path（資產配置變化路徑）：
| 距離退休年數 | 股票資產配置 (含REITs) | 債券資產配置 |
|---|---|---|
| 距離退休年數 | 股票資產配置 (含REITs) | 債券資產配置 |
| 45年 | 99% | 1% |
| 40年 | 99% | 1% |
| 35年 | 99% | 1% |
| 30年 | 98% | 2% |
| 25年 | 95% | 5% |
| 20年 | 87% | 13% |
| 15年 | 77% | 23% |
| 10年 | 65% | 35% |
| 5年 | 53% | 47% |
| 0年（退休時） | 40% | 60% |
怎麼達到目標日期基金的效果？
如果你想達成「長期持有到退休」這樣的目標，又想要像目標日期基金會隨時間調整資產配置，目前有幾種選擇方式：
1. 自行購買ETF來模擬組合
- 全球股票持有： VT（Vanguard 全世界股票 ETF）
- 債券持有：BND 跟 BNDX
- 或是直接持有：BNDW（全世界債券型 ETF）
然後就按照你想退休的年齡，研究一下這類型的目標日期基金產品 Glide Path。
按照 Glide Path 自己每隔幾年手動調整比例~
2. 直接買目標型ETF（如ITDI）
BlackRock推出的iShares LifePath系列ETF，完全符合目標日期基金的設計理念，適合想要一次設定就放著的人。
| 代號 | 名稱 | 目標退休年 | 費用率 |
|---|---|---|---|
| ITDI | LifePath 2065 ETF | 2065 | 0.12% |
| ITDB | LifePath 2030 ETF | 2030 | 0.12% |
只要選擇對應自己預計退休年份的ETF，持有即可，Glide Path會自動調整資產配置。
3. 購買台灣本地目標日期基金
- 群益、國泰、安聯等目標日期系列基金
- 費用率較高（平均1.2%～1.5%），但勝在可以直接台幣扣款，適合偏好單純操作、不想開海外券商帳戶的人。
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