在投資一間美國上市的公司之前,想要全面的了解一間公司,閱讀公司的財報是一個很好的方式。財報中會提供企業經營的狀況、財務數據、組織架構等資料,讓投資人可以更了解手上持股的公司是怎麼經營的。

不過,常聽到美股財報又分成 10-K、10-Q、8-K,這些財報代號各代表什麼意思?

為什麼有些公司提供的財報種類都不一樣?美股新手又該怎麼查詢公司財報呢?

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今天這篇文章會帶你了解各種財報類型,最後也會分享如何 4 步驟輕鬆查詢美股財報喔!

美股財報類型:10-K, 10-Q 等財報代號介紹

財報種類財報代號說明
年報(Annual Report)10-K(美國公司年報)、
20-F(非美國公司年報)
會計年度結束後的 60-90 天內提交
季報(Quarterly Report)10-Q(美國公司季報)每季結束後的 40-45 天內提交
臨時報告6-K(非美國公司)當非美國公司向註冊國家監管機構提供財務報告時,就必須也提供 6-K報告
重大事項報告/當前報告(Current Report)8-K公司發生重大事件、內部變更後的 4 天內提交
內部人持股變動書Form 4擁有 10% 股權以上的股東,在買賣股票後 2 天內提交
機構投資者股權變動書13F管理 1 億美元以上的機構投資人,需在每季結束後的 45 天內提交
上市公開說明書S1 美國公司上市公開說明書 、
F1 非美國公司上市公開說明書
想在美國上市時需提交

10-K 美國公司年報

什麼是 10-K 年報?

10-K 為在美國註冊而且在美國上市的公司,每年需要提交給美國證券交易委員會的年度報告。

政府為了要讓投資者有更多的公司資訊可以做出投資決策,規定上市的美國公司要每年發行 10-K 年報。

10-K 年報會比起公司做給股東看的年度報告,少了很多精美圖片,但擁有更多細節。

像是公司歷史、組織架構、經過審計的財務數據、EPS、子公司、高層主管的薪酬、公司營運的狀況等相關資料,都會寫在 10-K 裏面。

什麼時候需要提交 10-K 報告?

在公司的會計年度(Fiscal Year)結束之後,在 60-90 天的提交天數期限內,將 10-K 年報交給美國證券交易委員會。

提交天數期限,會按照公司的流通市值大小,有所不同。(大型企業的期限比較短。)

公司類型10-K 提交天數期限
大型企業 Large Accelerated Filer(流通市值大於700 百萬美元)60 天
中型企業 Accelerated Filer (流通市值 75–700 百萬美元)75 天
小型企業 Non-accelerated Filer (流通市值小於 75 百萬美元)90 天

10-K 報告中的資訊有哪些?

  • 公司介紹 Business

提供公司產品、服務以及如何營運的介紹。基本上就是告訴你公司怎麼賺錢。

  • 風險因素 Risk factors

會列出公司現在、未來可能會面臨的風險,通常列出來的這些風險會按照重要程度去排列。

  • 選定財務數據 Selected financial data

提供近五年內公司詳細的財務數據,比較聚焦在公司近期的財務表現。

  • 營運結果與管理層說明 MD&A

在營運結果與管理層說明(MD&A, Management’s discussion and analysis of financial condition and results of operations)中,

會說明公司管理層對於營運的想法,以及對於財務狀況的一些分析。

在這個區塊也會解釋,在這個會計年度中,以公司角度做的這些決策,對於公司整體營運、財務表現的結果。

  • 財務報表以及補充資料 Financial statements and supplementary data

提供公司審計過後的財務數據,包括資產負債表損益表現金流量表

除了上述主要幾個 10-K 會包含的主題之外,也需要在 10-K 中附上公司 CEO/CFO 的簽名,來證明這份 10-K 文件中的資訊是準確的。

會計年度(Fiscal Year)

不過也要注意,每間公司的會計年度(Fiscal Year)是不一樣的!

有些公司的會計年度,會跟一般日曆年一樣,也就是從 1/1 ~ 12/31。

但是有些公司的會計年度,就不會跟日曆年一樣。

像是蘋果就宣布他 2022 年的會計年度如下:

  • Q1: September 26, 2021 – January 1, 2022
  • Q2: January 2, 2022 – April 2, 2022
  • Q3: April 3, 2022 – July 2, 2022
  • Q4: July 3, 2022 – September 24, 2022

20-F 非美國公司年報

20-F 年報,是針對那些在美國上市的「非美國公司」每年需要繳交的年報。

台積電(美股代號:TSM)也有在美國上市,因此也必須要每年提交 20-F 報告給美國證券交易委員會。

聯合利華(美股代號: UL)就是一間在荷蘭註冊的公司,總部位於倫敦。但是在美國的紐約交易所、阿姆斯特丹的​​泛歐交易所都有上市。

因此聯合利華就必須每年提交 20-F 到美國證券交易委員會。

跟 10-K 年報比起來,20-F 對於公司一些資訊的要求就沒有那麼嚴格。

另外,當這間公司有表決權之股份,超過 50%是由美國投資者持有時,就必須同樣繳交 10-Q 季報以及 8-K 重大事項報告給美國證券交易委員會。

10-Q 美國公司季報

什麼是 10-Q 季報?

10-Q 季報是上市的美國公司,每年需要提交三個季度的報告給美國證券交易委員會。

10-Q 季報讓投資人可以去比對公司與上個季度、去年同一季度的營運狀況,以便評估持股的表現。

10-Q 季報跟 10-K 報告也有一處很大的不同:通常 10-Q 季報是沒有經過審計的。

什麼時候需要提交 10-Q 報告?

公司必須針對會計年度(Fiscal Year)的 Q1、Q2 以及 Q3 提供三次 10-Q 報告。

(Q4 不需要 10-Q 報告是因為會提供 10-K 年報)

並且要在季度結束後的 40-45 天的提交天數期限內,將 10-Q 季報交給美國證券交易委員會。

提交天數期限,會按照公司的流通市值大小,有所不同。(大型企業的期限比較短。)

公司類型10-Q 提交天數期限
大型企業 Large Accelerated Filer(流通市值大於700 百萬美元)40 天
中型企業 Accelerated Filer (流通市值 75–700 百萬美元)40 天
小型企業 Non-accelerated Filer (流通市值小於 75 百萬美元)45 天

6-K 非美國公司的臨時報告

當一家在美國上市的非美國公司,向註冊國家監管機構提供財務報告時,無論是年報或是季報,就必須也向美國證券交易委員會提供 6-K 報告。

而且如果原先發行的財報是別種語言,都必須將內容翻譯成英文,才能提交給美國證券交易委員會喔!

像是台積電也都必須提交 6-K 報告給美國證券交易委員會。

6-K 表格的內容大致與 10-Q 類似。

如果在美國證券交易委員會的網站上看到「6-K/A」,A 代表修改(Amendment),也就是當初 6-K 報告提交的資訊有改變時,必須重新提交 6-K/A 更新修改的內容。

8-K 重大事項報告/當前報告 (Current Report)

當上市公司發生與股東有關的重大事項時,就必須向美國證券交易委員會提交 8-K 報告。

例如:收購、破產、下市、高層辭職、盈利公告、會計年度有變化等事項發生時,要在 4 天內提交 8-K 報告。

投資人閱讀 8-K 報告的好處,在於這些重大事項的內容不會經過媒體的渲染,投資人不需要透過電視媒體、報章雜誌或是網路新聞的觀點來了解公司的重大事件。

公司透過即時發布 8-K 報告,也可以避免觸犯一些內線交易的法規。

Form 4 內部人持股變動書

公司董事、高層主管,或是擁有公司 10% 股權以上的股東,在買賣股票後的 2 天內,就必須提供 Form 4 內部人持股變動書。

Form 4 除了包含所有買賣股票的紀錄之外,也會有股權執行的紀錄。

Form 4 對於投資人的重要性,在於觀察因內部人、大股東持股的買賣狀況,畢竟這些人對於公司的營運狀況一定是最熟悉的。

Form 4 範例:馬斯克買特斯拉股票

在 2020 年 4 月的時候,Elon Musk 就有填 Form 4 內部人持股變動書。

左邊的欄位(Section 1 )可以看到,提交報告人的名字、公司地址。

中間的欄位(Section 2、3)可以看到公司名稱以及交易日為 202002/14。

下方的表格 1(Table 1 )可以看到,交易的股票種類為普通股(Common Stock)、交易的數量(Amount)為 13,037 股,以及交易執行的價格為 767 美元,執行完交易之後 Elon Musk 還持有總共 34,098,597 股的特斯拉股票。

下圖為 2020 馬斯克提交的 Form 4:

13-F 機構投資者股權變動書

13-F 為管理 1 億美元以上的機構投資人,需在每季結束後的 45 天內向美國證券交易委員會提供的報告。

因為在 13-F 中會揭露這些機構的股權資產(股票、ETF、期貨)的多頭部位,一般投資人就可以觀察這些專業經理人管理的「聰明錢」去了哪裡。也因為如此,通常機構投資人都會等到最後一天才提交 13-F 報告,盡量地去避免自己的投資策略被其他競爭者得知。

重量級知名的機構如:波克夏、橋水基金、方舟投資、橡樹資本,都必須每季提供 13-F,也因為這些機構的持股佔了整個美股市場很大的比例,也可以視為美股市場動向的參考。

不過 13-F 提供的持有資產,並不是完整的喔!因為 13-F 只要求揭露「多頭部位」,如果機構在做空,是不需要在 13-F 公開的,也不需要從多頭部位扣除。

也就是說,有可能機構手上同時有多單、空單,投資人光靠 13-F 是沒辦法直接看出機構到底是看多還看空。

S-1 美國公司上市公開說明書

美國公司要上市公開發行股票時,需要提供 S-1 上市公開說明書給美國證券交易委員會。

在 S-1 上市公開說明書中,需要有商業模式的細節、競爭策略,市場的定位、財務結構、募得的資金等資訊,讓投資人可以了解公司的營運狀況。

如果有細節要修改,那就需要再提交 S-1/A 給美國證券交易委員會。

F-1 非美國公司上市公開說明書

非美國公司,想要在美國上市的話,就必須要提交 F-1 上市公開說明書給美國證券交易委員會。F-1 的內容跟 S-1 大同小異,但因為是非美國公司要上市,F-1 裡頭會針對證券稅收有更多詳細細節介紹。

如果後續想修改 F-1 內容,一樣提交 F-1/A 給美國證券交易委員會。

美股財報日期查詢網站

可以看到近兩週預計發佈財報的公司有哪些

以日曆的方式,可以查詢當天有哪些公司會公布財報

4 步驟查詢美股財報,財報查詢網站:美國證交會官網

前面介紹的這些財報資訊,雖然各家公司的官網也都查得到,但是要一家一家查實在不方便。

其實,上述介紹的這些財報,都可以在美國證券交易委員會(SEC)的官網查到檔案喔!

美國證交會介紹

美國證券交易委員會,英文簡稱為 SEC(United States Securities and Exchange Commission)。是根據《1934年證券交易法》成立、直屬美國聯邦政府,負責美國的證券監督和管理工作

為什麼要從美國證交會官網 SEC 來看財報?

因為從美國證券交易委員會的財報,不會經過媒體、報章雜誌等第三方觀點的解析,可以更直接地接收公司訊息。

從美國證交會官網 SEC 查詢美股財報 

接下來,就用 4 個簡單步驟,教你要怎麼從美國證交會的網站查詢美股公司財報喔!

1.從 SEC 網站搜尋想查詢的股票代號

美國證券交易委員會(SEC) Company Filings 的頁面,可以直接在搜尋欄打上想查詢的股票代號。

這邊我們以蘋果 AAPL 為例,打完 AAPL 後,就會自動跳出相關選項。

選取 Filings 下面的選項(有CIK號碼的選項),就會進入搜尋結果頁面。

2. 點選想觀看的財報類別(年報點選 10-K)

進到股票代號的搜尋結果頁面後,可以在右邊欄位(Selected Filings)看到不同財報的類別。

如 8-K、10-K 以及 10-Q 等財報種類,直接點選你有興趣的財報類別。

如果想看最新的財報,也可以直接從左邊欄位(Latest Filings) 找到,裡面會列出近期公司提交的財報檔案。

3.觀看所有的財報

選好想觀看的財報類別,我們這邊以 10-K & 10-Q 為例。

點開就會看到近期的 10-K 年報,或是 10-Q 季報的連結。

如果這邊沒有你要找的檔案,可以看到左下方有個按鈕,點選即可以看到過去此類別所有的財報檔案喔!

4.搜尋出想觀看的特定財報

點選觀看所有財報的按鈕後,就會被帶到下面的畫面。

有過去所有的財報檔案供你觀看,也可以直接搜尋財報的區間,來更精準地找到你想看的那份檔案。

靠上面簡單 4 步驟,你就可以從美國證券交易委員會(SEC)的官網直接找到美國上市公司的財報檔案囉!

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Cindy

平時潛水、滑雪但不寫 code 的工程師

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