你有聽過高殖利率選股嗎？
財經新聞常常在分享哪隻股票今年將分配多少股利，或是某某股票擁有高殖利率，以及哪一天某隻股票要進行除權息。若是你還對這三個觀念有聽沒有懂，今天和理財學伴一起學習吧！
股利是什麼？
要講到殖利率，我們必須先搞懂股利是什麼？
股利也就是公司將去年獲利的盈餘，以現金或股票的方式分配給持有股份之股東。
股利分成兩種：
- 現金股利（Cash Dividend）：一般稱作「股息」
- 股票股利（Stock Dividend）：一般稱作「股利」
每個公司不一定都會發放股利，若是有股利的話，台股的部分，公司可以選擇只配息、只配股或是兩個都有。
而美股的部分只會發放現金股利，不會發放股票股利。
股利計算
那要怎麼計算手中的股票會拿到多少股利呢？
以下我們以玉山金作為例子，2019 年 7 月 25 日是玉山金的現金股利發放日，這邊的現金股利是以去年整年度也就是2018年的盈餘來做分配。
玉山金 2019 年發放的現金股利是 0.71 元，股票股利是 0.711 元。
若你手上有1張（1,000股）的玉山金股票，那你獲得的股利為：
- 現金股利 ＝ 0.71 元 × 1,000股 ＝ 710 元
- 股票股利 ＝ 0.711 元 ÷ 10 元 × 1,000 股 ＝ 71 股
- 股利總計 ＝ 710 元＋71 股
現金股利，會直接進到你的銀行交割帳戶。而發放的股票股利，會直接進到你的證券帳戶。現金股利所得會被課稅，但這部分稅額的計算我們會留到之後的節目再做說明。
殖利率（現金股利殖利率）
殖利率是什麼？
現在來說到股票殖利率，殖利率也就是把股票當作存款，將每年分配的「現金股利」算作利息。講白話一點，就是把錢拿去買股票，每年能收到的利息。
剛才我們提到，股利分作現金股利以及股票股利兩種。但我們在計算股票殖利率時，只會拿現金股利來計算，因此殖利率又稱作現金股利殖利率。
但是股價每天都在變動，要拿哪個時間點的股價來計算殖利率呢？
殖利率公式
殖利率 ＝ 現金股利 ÷ 股價
- 已經持有股票：股價用「買進的股價」來計算
- 不持有股票：股價用「除息前一天的收盤價」來計算
延續剛剛玉山金的例子
| 玉山金 | |||
| 2019年現金股利除息日 | 2019/07/25 | ||
| 2019年的現金股利 | 0.71 元 | ||
| 2019/04/09買入價 | 24 元 | ||
| 除息前一天 (2019/07/24) 收盤價 | 28.1 元 |
殖利率計算
若在 2019/04/09 以 24 元購入1張玉山金，
殖利率 ＝ 0.71 元÷ 24 元＝ 2.95%
若未買入，則以除息前一天的收盤價來計算，
殖利率 ＝ 0.71 元÷ 28.1 元＝ 2.53%
除權息
最後來講到今天的第三個重點：除權息。
一間公司的總市值是用總股數 × 股價來計算，發放現金股利，就是將現金從公司帳戶轉換投資人手中，也就是從你左邊的口袋換到你右邊的口袋。而發放股票股利，就像是通貨膨脹的感覺，公司的價值不變，但是股數變多了，因此每一股的價值就減少了，所以就需要透過除權息來下修股價。
除權息參考價
那麼要怎麼計算除權息參考價呢？
1. 除息參考價 ＝ 除息前股價 – 現金股利
2. 除權參考價 ＝股價 /（1+股票股利/10)
3. 除權息參考價 = ( 除權除息前股價 – 現金股利 ) / ( 1 + 股票股利 /10 )
一樣以玉山金為例，我們來算看看他除權息參考價：
除權息參考價 ＝ (28.1-0.71))/(1+0.71/10) = 25.57
這邊做個小提醒，隨著每次除權息，公司股價都會因為配股配息而下降，隨著除權息過後，股票股價下跌，股價卻沒有回升到原本價格。
雖然領了現金股利，但卻賠了股票價差，就算現金殖利率高，也不一定賺唷！
除權息大多集中在6~8月期間，可以上網查到除權息日程表。
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Takeaway
今天的文章針對了股利、殖利率以及除權息做了介紹。
記得對你感興趣的股票或是已經持有的股票去看看它的殖利率、查一下今年的除權息日期是哪一天，以及會發放的現金股利、股票股利是多少吧！
不論是準備開始存股，還是已經有股利快到手，都推薦你看看這篇文章《報稅季來了，股利所得稅怎麼計算？聽說棄權息可以避稅？》
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