競價拍賣是什麼？如何參與星宇航空競拍流程？股票競拍圖文教學

當一間台灣公司想要初次上櫃、上市，或是現金增資發表新股時，其實可以透過「競價拍賣」或是「股票申購（抽籤）」的方式。

像是星宇航空（2646）原本是興櫃股，即將在 2024/10/25 掛牌上市。
而這次星宇的新股現金增資上市，就採取 80% 的公開承銷股數以競價拍賣的方式、20% 的公開承銷股數以股票申購的方式。

星宇的競價拍賣投標時間在 2024/10/04~2024/10/08，總競拍張數是 319,600 張，最低投標價格是 17.39 元，並且將於 2024/10/11 開標。

今天這篇文章，就要來介紹一般人比較不熟悉的「股票競價拍賣」，競價拍賣跟股票申購有什麼不同？如果想參加的話有沒有什麼資格限制？以及參與競價拍賣的圖文教學喔！

競價拍賣是什麼意思？

競價拍賣是指公司股票要初次上市上櫃，或是想以現金增資來發行新股時，讓投資人可以透過競標來買的股票的一種方式。

無論是競價拍賣，還是股票申購，都是讓投資人有機會以比較低的金額買到股票。

因此，如果以競價拍賣的方式成功得標，就可以因為價差而賺到利潤！

除了股票可以競價拍賣以外，可轉債也可以競價拍賣喔！

目前承銷商的承銷方式有：競價拍賣、股票申購、詢價圈購。

你可能比較少聽到競價拍賣，因為這是從民國 105 年才開始實施的新制度，用來逐漸取代「詢價圈購」。

詢價圈購的方式，是讓承銷商在詢圈期間內接受投資人的圈購單，圈購單上投資人要寫上願意以多少價格來認購多少數量的股票。

承銷商收到圈購單後，就可以當作他們訂定承銷價格的參考，然後再配售給有意認購的投資人。

不過這樣不透明的方式，等於是承銷商可以「選擇客戶」，一般民眾自然就很難參與到。

目前，如果公司在初次上市櫃時，可以部分詢價圈購、部分股票申購。但如果非初次上市櫃的公司，想要在發行新股時採用詢價圈購的話，就要「全部都是詢價圈購」。

為了改善這個不透明的配售狀況，金管會從民國 105 年開始規定承銷商在辦理初次上市櫃且募資金額達 4 億以上的話，應該要優先以「競價拍賣」的方式辦理。

誰可以參加競價拍賣？

基本上只要年齡超過 18 歲，你有開立證券戶就可以參與！

根據「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」第35條規定，想要參加競價拍賣，你的身份必須為：

年滿 18 歲的國民、法人、外國專業投資機構、信託基金、華僑、外國人。
或者是行政院開發基金、郵儲儲金、公務人員退休撫恤基金、勞工退休基金、勞工保險基金都可以參與競價拍賣。

但是發行公司以及承銷團隊內部人，是無法參與競價拍賣的。

如何參加競價拍賣？

不是每個券商 APP 都有支援競價拍賣的功能，像我們平常有在使用的富果帳戶、口袋證券目前沒有支援。
所以在這邊推薦有支援競價拍賣、我們自己有在使用的券商：

• 國泰證券：手續費 2.8 折
• 新光證券：新光證券開戶優惠(好禮$3000元/手續費1折)!新光證券評價、手續費優惠完整介紹

競價拍賣跟股票申購的不同

如果承銷商決定除了競價拍賣，也要搭配股票公開申購的方式配售，那麼公開申購的額度不能超過承銷總數的 20%。

	競價拍賣	股票申購（抽籤）
時間點	比起申購早	在競價拍賣之後
張數	沒有張數限制 只要不超過對外承銷的 10% 就好	通常一個人只能申購 1~2 張
可以參與幾次	可以下多筆不同價格的標單	一檔股票一人限申購一次
要付多少錢	按保證金成數支付保證金約投標金額的 30%~60%	全額價款
手續費	投標處理費：500元內（有參與就要付）得標手續費：得標金額 5%以下	申購處理費：20元（有參與就要付）中籤通知工本費：50元
參與人數多時	價高者得標，如果出價相同，就是隨機配給數量	申購人數超過公開申購張數時，用抽籤的方式決定誰買到
會賺錢嗎？	最低投標價格低於市價，但因為是自己出價，甚至還會溢價	申購價會低於市價，可以賺到價差
如何參與	網路競標	電話、網路下單

競價拍賣的費用

參與競價拍賣的費用分成 2 部分：

• 投標扣款：保證金（投標金額 30%~60%）+投標處理費（500 元以內）
• 得標扣款：得標剩餘款+得標手續費（5%以下）

1.投標扣款的部分：

你會需要支付投標的保證金，金額會按照這次的競拍保證金成數 x 你的投標張數來計算。以及投標的處理費，通常在 500 元以內。後續如果參與投標沒有得標，投標處理費也不會退還～

如果你希望參與投標，就要在投標扣款日的前一個工作日 15:30 前確認交割帳戶裡有足夠的餘額可以扣款，否則就會被視為不符合資格。

2.得標扣款的部分：

當你得標之後，就會需要支付剩餘的款項，基本上就是按照你的出價 x 投標張數 ，扣除你已經繳納的保證金，得標剩餘款的部分需要在得標扣款日前一個工作日 15:30 前，確認交割戶有足夠款項。

得標手續費的部分，會按照你的出價 x 得標張數 x 得標手續費率 來計算。

如果你得標了，卻沒有繳足得標剩餘款跟手續費，流程就不算完成，之後也不能要求退還保證金喔！

舉例來說：

如果你用 20 元投標 5 張，保證金比率 50%、投標處理費 400 元、得標手續費 5% 的話。

投標扣款就需要繳交，20元 x 5,000股 x 50% + 400 元的處理費，一共 50,400 元。

後續如果得標 3 張，20 x 3,000 股 x 1.05 ，總共應該要支付 6.3 萬，扣除原本已經繳交的 5 萬保證金後，還需要支付 1.3 萬元喔～

競價拍賣流程

日期	競價拍賣流程
T – 5 日	證交所公告
T 日～T+ 2 日	競價拍賣投標期間（每天 9~14 點）
T+ 2 日	競拍截止日
T+ 3 日	投標扣款日（保證金+投標處理費）
T+ 4 日	開標日（證交所早上 10 點開標）
T+ 5 日	未得標、不合格件的退款日
T+ 7 日	得標扣款日（得標剩餘款+得標手續費）
T+ 11 日	得標的撥券日（部分案件是 T+14日撥券）

競價拍賣的投標時間是什麼時候？

早上 9點到下午 2 點～

競拍方式

競價拍賣的決標方式分成 2 種：美國標、荷蘭標，台灣大多以美國標為主。

• 美國標：價高者得標，投標價格就是得標價格
• 荷蘭標：價高者得標，單一得標價格作為得標價格

單一得標價格是怎麼來的？

1.由投標價格較高者依序累計投標數量，並以滿足該次提交競價拍賣數量之最後投標價格為單一得標價格。

2.除IPO案件外，合格標單累計數量未達該次提交競價拍賣數量，以底標為單一得標價格。

舉例來看的話，以美國標作為競拍方式時，甲乙丙的得標價各自不同。

但如果是以荷蘭標作為競拍方式，就會皆以 22 元作為得標價。

投 標 明 細			美國標(承銷價：25)		荷蘭標(承銷價：22元)
			得標價	得標量	得標價	得標量
甲	28元	4000張	28元	4000張	22元	4000張
乙	26元	3000張	26元	3000張	22元	3000張
丙	22元	2000張	22元	1000張	22元	1000張
丁	21元	2000張	未得標	─	─	─

競價投標示範：2024 年星宇航空競價拍賣價格、時間、方式、流程

像是星宇航空（2646）原本是興櫃股，即將在 2024/10/25 掛牌上市。
而 2024 年星宇的新股現金增資上市，就採取 80% 的公開承銷股數以競價拍賣的方式、20% 的公開承銷股數以股票申購的方式。

這次星宇初上市的競價拍賣的流程，詳細的時間其實券商 APP 上都會寫清楚。

以國泰證券為例，你可以在「股票申購」這個選項中，找到「競拍」的選項。

點進去之後，就可以看到過去，以及現在正在競標期間的標案。

國泰證券	1. 手續費 2.8 折，低收 1 元 2. 透過好友邀請開戶，最高拿 500 元 7-11 商品卡～開戶完成拿 300 元商品卡，完成首筆交易再享 200 元 7-11 商品卡（～2025/12/31） 3. 支援股息再投入功能 4. 支援雙向借券，存股也可以出借多賺一筆租金 5. 支援台股＆美股複委託➡️ 國泰證券開戶（好友邀請）

一起來看 2024 年星宇上市的競價拍賣流程：

日期	流程
2024/10/07 9:00 ~2024/10/08 14:00	競價拍賣投標期間（每天 9~14 點）
2024/10/09	投標扣款日（保證金+投標處理費）
2024/10/11	開標日（證交所早上 10 點開標）
2024/10/14	未得標、不合格件的退款日
2024/10/16	得標扣款日（得標剩餘款+得標手續費）
2024/10/25	得標的撥券日

除了時間軸之外，競拍方式、保證金成數、投標處理費、得標手續費率的資訊也都在股票券商 APP上面。

如果確定想投標，點選投標按鈕後，就會被導到證交所的「有價證券競價拍賣系統」。

選擇你想要投標的標案，在投標期間內就可以在系統內進行投標了！

接著輸入你的交易帳號、投標金額、（要超過最低投標價、最低投標數量）、身分證字號，確認標單以及勾選注意事項及聲明，就算是投標完成囉！

接著就是要把保證金、手續費在期限內放到你的交割戶裡頭，得標後也記得要補足款項跟得標手續費喔！

如果這次不想靠運氣透過股票抽籤來申購星宇的股票，也可以嘗試看看用競拍的方式參與喔！

哪裡可以找到競價拍賣的資訊？

基本上公司會自己會發布公告，開標日前 5 天證交所也會公告。

而且你使用的券商網站、APP 上都會找到股票競價拍賣的通知。

如果你想查詢近期會競價拍賣的資訊，只要你上證交所的競價拍賣公告網站，就可以找到從民國 105 年開始的競價拍賣公告日程表，以及過去的投標狀況喔！

像是競價拍賣的方式、這次拍賣的數量，最低投標價格、最高得標數量，以及需要支付的保證金成數，以及需要支付的得標手續費率是多少。

證交所競價拍賣公告：

券商 APP 通知：