特斯拉在 2020/12/21 就會正式被納入標普 500 指數。今年第 3 季 Tesla 銷售了將近 14 萬輛的電動車。目前他在全球電動車的市佔率是 18%,而第二名的福斯 13%。各國政府也紛紛祭出「綠色復甦」的環保政策,讓電動車的發展越來越成為可確信的趨勢。

最近如果大家有去看一些新的建案,也可以發現新社區的停車場,常常都會有電動車的充電座。趁著現在時序走入年底,是一個總結歸納、展望新趨勢的好時機。

我們就邀請到富果帳戶的創辦人兼財務長 Cloud,來跟我們分享——如果要持續關注這波電動車的趨勢,可以注意哪些指標、數據。

如果真的判定值得上車,除了幾個國外響噹噹的大標的以外,我們身處供應鏈要角的台灣,投資人還有哪些選擇?

Cloud 除了是 Fugle 的創辦人兼執行長,也是資深的投資人,曾經在中華開發擔任創投經理,管理數十億的資金、現在也在富果內部帶研究部門。

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以下內容由 Cloud 在理財學伴節目中的回答整理。

為什麼要關注電動車趨勢?生活就是投資,改變就是機會

生活即投資,投資不同於單純的交易賺價差或是跟著消息面找投機的機會。

投資機會往往就是發生在生活中的大小趨勢中,有些趨勢其實相對好辨別以及確認,人無法準確預測明天後天的股價,但對於一些已經成型的趨勢,其實一般投資人是有能力預測的,而每個時代總是有這個機會給那個時代的投資人。

Cloud 分享到他大學時期投資的第一支股票就是叫腳踏車產業,因為當時看到了腳踏車的典範轉移——從代步工具轉為一種 Lifestyle 的展現。後來美利達、巨大都漲了好幾十倍(可是 Cloud 在漲價快 2 倍的時候就賣了QQ)!

這就是趨勢的力量,而抓住這些機會、進而深入研究,就有機會順著勢賺到錢。

而電動車為什麼值得關注?

因為「電動車」就是一個我們現在站在這個時間點,大概可以非常確定的未來。

也就是 10 年後的馬路上,電動車的普及率很可能就像 2010 年左右的智慧型手機一樣。可能 10 年後,路上就會變得全是電動車了,那麼如果我們可以確定這件事情會發生,那麼現在進行投資步局就是一個很好的切入時間點。

資料來源

各國政府的綠色復甦政策,環保法規推動電動車趨勢

除了 Tesla 被納入 S&P 500 指數,各國政府也陸續祭出棒子與紅蘿蔔、懲罰與補助的政策,讓我們對這波趨勢更有信心。

  • 挪威、荷蘭預計在2025年全面禁售燃油車
  • 英國打算在2030年前禁售燃油車
  • 中國要求,車廠必須生產一定比例的新能源車
  • 日本經濟產業省也提出「2050年新乘用車全面電動化」的目標
  • 台灣則是預計在 2035年禁售燃油機車、2040年禁售燃油汽車

環保法規只會越來越嚴,這是一個不可逆的趨勢,而歐州各國以及美國(尤其拜登當選)、日本等國的確也都持續宣誓去油車的決心,而這些法規的預告,其實是一個幫助我們預判未來的很好指標,這些政策的推行,是除了技術可行性外,另外可以強化我們對電動車未來信心的重點之一。

說到環保,許多人有疑問:如果我們持續使用燃煤發電,電動車真的會比較環保嗎?

Cloud 說:「還是會比較環保!因為火力發電廠是集中發電,比較好管理。燃油車上的內燃機,在不同工作環境下運作,無法確保運作效率。電動車的馬達運作也是更直接、有效率。再來,電動車也比較不會因為放油門、踩剎車的切換浪費能源。」

Tesla 最受關注之餘,中國市場自主電動車品牌可能趁勢崛起

電動車的成長力道目前國際上的主要目光聚焦在 Tesla 身上,但 2020 年開始看到其他傳統車廠陸續推出,加上電池技術的提升,以及量產能力的擴張,加上中國市場自主品牌的興起(如蔚來、小鵬等),中國市場在汽車產業堀起的絕佳機會,不論是民眾或政府都全力支持。

因為電動車對於傳統車廠來說,很像是一個打掉重練的過程,這也就拉近了中國車企跟歐美一線有底薀的大廠距離,對中國而言,這是一個千載難逢的機會,因此未來的成長力道只會更強。

電動車趨勢是否真的會改變生活?從汽車頻道、論壇開始關注吧!

生活投資最重要的事就是要能夠張開眼睛去看這個世界,因此除了非常硬的數據指標外,其實更重要的是去真正的看到電動車發展。

因此,推薦可以多關注各式汽車頻道、國內外論壇,如:ucar、buycartv、中國的大家車言論等。因為這些 youtuber 或是車評,他們會去參加各大車展、或是媒體發表會,帶回第一手的消息,從這些消息結合有內容的車評,就可以確定到底是不是雷聲大雨點小。

例如我們近期看到 Porsche 推出 Taycan、Audi 的 e-tron、Nissan leaf、明年 Ford 推出 mustang mach-e、Mercedes、通用汽車也都有對應的計畫要推出純電車,未來的市場必定是百家爭鳴。

電動車的變與不變:動力系統改變了,但移動不是新需求

要了解電動車的投資機會,可能要先了解電動車的變與不變。

電動車帶來的新需求主要在動力系統

最大的變動是 Powertrain(動力系統),其餘的可能是在車體結構與複合材料,這會有新的需求產生,也就帶來新的機會。

因此,除了直接投資品牌車廠,如 Tesla、蔚來,除此之外,有另一個可以注意的就是圍繞在 Powertrain 上的投資機會,電動車的 powertrain 最重要的組成就是馬達、電池以及相關控制系統(例如BMS)和外部的充電設備。

不過由於汽車關乎行車安全,早已形成非常完整的供應鏈體系,傳統零件供應大廠如 Bosch、Continental、Denso、Borgwarner、ZF 等都有機會成為這一波轉型的受惠者,而電池就是全然的新進者,但也因為電池的核心在「量產能力」與「成本」,所以基本就是幾個大廠的事(不過目前除了 Tesla 之後要自己做,也有其他車廠在考慮自己掌握這關鍵物資)。

Tesla, Electric Car, Vehicle, Car, Auto, Model X
圖片來源:pixabay

汽車產業仍有不變的需求,副廠零件有可能變原廠

而不變的是什麼呢?電動車還是需要輪胎(胎壓偵測器)、內裝、影音設備、電動窗、雨刷、air bag、安全帶等,這些零部件台灣有許多廠商原本就是在全球的供應鏈裡,而這當中的新機會會在中國新起的新興品牌,對於中國的新造車勢力,他們也有培養自己的原廠(oe)供應鏈,這個時候就會有新的機會,如同寧德時代(CATL)的堀起,目前全球零部件百強企業,已經有 11 家入選,未來有機會持續增加。

在典範轉移的時間點,投資品牌車廠應注重轉型速度

如果談到什麼樣的公司會受損失,那就是在這波轉型中不夠快的公司,中國是全球最大的汽車市場,GM(通用汽車)過去也因為站穩中國市場而有一番榮景,然這波電動車的轉型,隨著中國自主新勢力的堀起,很可能會將過去傳統車廠趕出去,例如過去日本徹底把美國車抹去的經驗。因此在這種典範轉移的時間點,投資單一品牌車廠更是要格外小心。

投資電動車相關產業,可依照上、中、下游區分檢視

回頭看台灣的產業鏈,我們可以關注電動車產業、以及汽車產業。

可以在富果的首頁的產業主題找到相關的公司,以及這些公司在過去 60 日的交易金額與報酬率的變動圖表。

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台股傳統還是以投資供應鏈為主,比較少最終品牌,因此在研究時就會需要有產業上下游的概念,新手投資會建議先盡量往「最上游」或「最下游」去找投資機會,上游是比較好判斷整動的成長趨勢,而下游通常是產品的資訊比較好找

台灣電動車產業上游公司,當中比較多的都是原材料的供應商,例如漢磊是第三代半導體材料的製造代工,其高壓製程的產品就滿適合應用在電動車上的車用半導體元件。

另外,像正極材料供應商長園科、特用金屬材料商美琪碼等,因為都是上游的原材料供應商,因此當大趨勢來的時候,成長機率是相對好判斷的。

而下游廠商以台灣來說,還是在電動機車以及電動腳踏車為主,所以可以看到巨大、宏佳騰、中華汽車等公司。

今天非常感謝富果創辦人 Cloud 來到理財學伴跟我們聊電動車的趨勢!

如果對於產業分析、趨勢有興趣的學伴也可以參考富果的 Blog 理財果汁機,裡面有滿滿的乾貨文等你去發現。

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Shirley

做行銷的貪財女子。

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