期現套利是什麼?

在加密貨幣市場中,很多時候漲跌幅度都很大,如果想透過低風險的方式投資加密貨幣,該怎麼做?期現套利就是一種在加密貨幣市場中相對低風險的投資策略,透過同時買進加密貨幣現貨跟開立加密貨幣的期貨空單,定時賺取期貨的資金費率,實現年化報酬率 5% ~ 50%。

怎麼透過期現套利來賺錢?期現套利的風險、需要支付的費用有哪些?最後也有派網 Pionex 的期現套利機器人教學。

如果你也對於透過低風險的方式投資加密貨幣很興趣,就繼續閱讀下去吧!

理財學伴 Podcast 每週日更新,歡迎在 Apple PodcastSpotifyKKBOXGoogle Podcast 或是加入我們的 LINE 社群,和我們一起學習 ❤️

期現套利是什麼?

期現套利,就是買進一定價值的現貨、開立相同價值的期貨空單,讓兩邊的盈虧互相抵銷、正負對沖來套利,其實是賺取期貨空單「資金費率」的套利方法

假設今天買進同樣價值的比特幣現貨跟比特幣期貨空單:

  • 比特幣上漲

我們的比特幣現貨價格就上漲,但同時,我們的比特幣期貨空單價格就會下跌。

  • 比特幣下跌

我們的比特幣現貨價格就下跌、比特幣期貨空單價格就會上漲。

不論比特幣是漲是跌,雙邊的盈虧都會互相抵銷。

那到底我們要怎麼透過期現套利來賺錢呢?

賺取的是「期貨空單每 8 小時的資金費率」。

期現套利的資金費率原理是什麼?

期貨就是一種合約,一般合約都會有到期日(交割日),也就是結算時間。因此越靠近到期日,期貨價格都會與現貨的價格越來越接近。

延伸閱讀:期貨、選擇權是什麼?從買烤鴨的故事來理解

永續合約:沒有到期日的期貨

而加密貨幣市場中,有一種特別的期貨商品:永續合約。

  • 交割合約:
    有到期日的期貨合約,到期日就會清算。大多分成週交割跟季度交割。
    可以在交割前主動平倉,也有可能因為保證金不足被強制平倉。
  • 永續合約:
    沒有到期日的期貨合約,所以可以一直持有,直到主動平倉,或者一樣因保證金不足被強制平倉。

永續合約期貨沒有交割日,永遠不會到期,因此永續合約的價格要怎麼跟現貨價格接近一致呢?

其實就是靠「資金費率」,來保持永續合約以及現貨的價格接近一致。

資金費率,會是由多數方每 8 小時付錢給少數方。

(付款時間視交易所而定,目前幣安、派網皆是 8 小時支付一次)

  • 做多 > 做空(資金費率為正):

當今天市場趨勢看漲,期貨商品做多的人比起做空的人多時,此時的資金費率會是正的,做多的人就必須要每 8 個小時付資金費率給做空的人。

  • 做空 > 做多(資金費率為負):

當今天市場趨勢看跌,期貨商品做空的人比起做多的人多時,此時的資金費率會是負的,做空的人就必須要每 8 個小時付資金費率給做多的人。

  • 做多、做空勢均力敵:

當多空兩邊勢力相當時,還是會由做多的人付資金費率給做空的人。

靠資金費率的機制,當期貨跟現貨之間的價差越大,資金費率就會變貴,多數方就要支付更多資金費率。也因為要一直付出資金費率,就會降低期貨多數方的數量,保持做多、做空的人數的平衡,也就能確保期貨的價格與現貨價格接近,不會距離太遠,避免期貨合約的價格跟現貨價格脫鉤。

期現套利怎麼賺錢?

因為在加密貨幣市場中,一般情況做多的人比起做空的人來得多,所以大部分時間資金費率都是正的。根據 2020/9/15-2021/9/16 的資料做回測,以太幣有 90% 的時間資金費率都是正的。當發生負費率的時候,最大回測的負費率僅為 1.28% 。而且在行情上漲時,資金費率就非常高,常常出現單次套利的年化收益高達100%以上的情況。

因此透過加密貨幣的期現套利,買入相同價值的現貨以及同樣幣種的期貨永續合約空單。幣價的漲跌會因為現貨跟空單盈虧互相抵銷,本金基本上並不會減少。同時,在資金費率為正的情況下,我們就可以一直賺取期貨做多的人每 8 小時給我們的資金費率,達到套利的效果。

假設今天以太幣在現貨市場以及期貨市場的價格均為 3000 USDT,那我們透過期現套利投資 9000 千 USDT,就會先買入 3 顆以太幣現貨,同時在期貨市場中開出價值 9000 千 USDT 的以太幣的期貨空單。以太幣上漲時,現貨賺的利潤就會等於期貨做空單的虧損。以太幣下跌時,現貨的虧損會等於期貨做空的利潤。

如果在這段期現套利的時間,每次的資金費率為 0.05%,那麼一次收取的資金費率就會是 4.5 美元(9000 千 x 0.05%)。一天收三次資金費率,那麼每天都可以收到 13.5 美元,一年下來總收益會是 4927.5 美元。

期現套利有什麼風險與限制?

從上面的內容就可以知道期現套利的原理,就是買進現貨,同時放空期貨來賺取資金費率,不僅可以套利又可以保值,是一個低風險的投資策略。不過任何的投資都是有風險的,接下來就來說明期現套利的風險和限制有哪些。

負的資金費率

因為期現套利,就是希望在資金費率為正的情況下,固定收取資金費率來賺取利潤。
如果市場趨勢看跌,做空的人數大於做多的人數,那麼資金費率就會由正轉負,變成持有期貨空單的人需要支付資金費率給做多方了。那麼,期現套利這種透過買進現貨、放空期貨的做法,就不再有機會可以套利,而是定期支付資金費率, 每 8 小時就虧損一次!在這種行情中,期現套利就不是一個好的投資策略了。

以派網為例,期現套利機器人會在每天凌晨 12 點、早上 8 點以及下午 4 點左右,跳出此次期現套利的盈虧通知。如果發現已經連續兩次虧損,就可以先停止期現套利,等到市場趨勢再次看漲時,再開始機器人期現套利。

期貨合約爆倉

當今天以太幣現貨以及期貨的價格皆為 3000 USD,我們手動買入一顆以太幣現貨,並且開出價值 3000 USD 的以太幣做空合約來做期現套利。

如果以太幣突然在我們睡覺的時候價格暴漲,從 3000 USD 上漲了一倍變成 6000 USD,我們做空的以太幣空單就會因為跌幅超過當初投資的 3000 USD,因此爆倉,就會需要支付爆倉清算費。同時間,睡夢中的我們並沒有當下賣出手上的以太幣現貨,就沒有賺到這段暴漲的利潤。等到我們發現時,以太幣價格已經回跌,那麼我們除了需要支付爆倉的費用之外,現貨價值也不如預期。

不過,如果是透過派網的期現套利機器人來投資,機器人會自動在距離爆倉前 5% 的價格就把合約平倉、將現貨賣出,避開合約爆倉的風險。

在上漲行情中,獲利可能比較少

因為期現套利的策略,是要賺取多數方支付的資金費率,因此期現套利報酬率在加密貨幣上漲行情中,可能是比起直接持有加密貨幣現貨來得低的。

期現套利需要支付的成本、費用有哪些?

交易手續費

因為期現套利,除了買入現貨之外還要開立做空期貨單,都需要支付交易手續費。
當我們賣出現貨、將期貨平倉(結束期貨空單)時,也需要再度支付交易手續費。

目前派網的交易手續費約為 0.05 %,因此開啟套利、關閉套利,就需要支付一來一往 0.1%的交易手續費。因此如果頻繁地加減倉,也都會需要多付出交易手續費。

另外,如果合約即將爆倉,我們將合約平倉後想要再度開倉,也會多出一次一來一往的交易手續費。

盯盤的時間成本

前面提過期貨有爆倉的風險,如果我們是手動去做期現套利,就需要設定合約止損價格,以及賣出現貨的掛單價格來避免爆倉。當今天合約真的達到止損價,現貨也在相對價格賣出時,又要再花時間手動買進新的現貨、開立新的空單。

如果沒有設立上面所說的止損價,合約真的爆倉或自動減倉,我們卻沒有即時賣出現貨,就會影響我們套利的利潤。

不過這些盯盤的時間成本,是手動做期現套利才會遇到的困擾。

如果是透過期現套利機器人,機器人就可以自動去處理爆倉的問題,以及合約與現貨的比例。

套利機器人的費用

如果是手動執行期現套利的策略,就不需要這筆費用。

但如果不想手動期現套利,透過期現套利機器人就可以節省許多時間。以派網來說,有賺錢的話,就需要支付 10% 的利潤!如果沒有利潤、沒賺錢就不需要支付這筆費用。

派網(Pionex)期現套利機器人介紹

派網是一家新加坡的量化交易所,有拿到美國最主要監察金融交易的「金融犯罪執法局」 ( FinCEN, Financial Crimes Enforcement Network) 的貨幣服務業務(MSB) 監管牌照,同時也受到新加波金融管理局(MAS)的監管。除了期現套利機器人以外,也有網格交易機器人等 16種以上不同的機器人供你選擇。

之前介紹網格交易時,也有提到派網是目前手續費最低的交易所。

延伸閱讀:網格交易是什麼?網格交易優缺點和風險有哪些?

使用派網期現套利機器人的好處

了解期現套利的原理後,其實也能手動買現貨、開空單來操作這種套利策略。不過就會遇到我們上述所說的,無法即時把現貨賣在高點、調整現貨與期貨空單比例一致的困難。

使用期現套利機器人就可以幫我們解決這些問題。

  1. 確保現貨、期貨空單的比例一致
  2. 24 小時監控、自動調整倉位
  3. 在空單爆倉前 5% 的價格就即時平倉

派網期現套利機器人手續費

  • 交易手續費 0.05%、利潤收益費用 10%
    目前派網上面掛單的交易手續費都是 0.05%。使用期現套利機器人的話,會收取利潤的 10% 收益費用。不過派網收取這 10% 的利潤,有一半會存入你的風險保證金裡頭,如果有臨時的黑天鵝事件造成無法關單而虧損的狀況,就會用這筆保證金來賠償。
    目前透過派網做期現套利,累積投資金額的前 10,000 USDT 不需要收取 10% 的利潤!
    (這個 10,000 USDT 每次開單、減倉後再加倉都會持續累計)
  • 持有 BUB 享折扣
    如果你持有 BUB (BitUniverse Token) ,可以按照持有 BUB 的數量,享有期現套利費用的折扣,折扣如下

派網期現套利機器人使用教學

接下來我們將圖文示範怎麼開啟派網期現套利機器人。

  1. 註冊派網後,入金至派網

派網(Pionex)量化交易所,提供 16 種自動交易機器人免費使用。
網格交易手續費最低、結構理財(雙幣理財)0 手續費!
使用理財學伴推薦碼「0F7TEQxEUfX」,或點擊推薦連結註冊派網帳號,可以終身享有全網最高的 20% 交易手續費折扣!

  1. 點選「理財」頁面並點擊頁面上方的「期現套利」,點選右下角的「新建套利」按鈕

3. 彈出頁面後選擇「期現套利」後會看到兩種不同模式

穩健模式:

派網自動設定好所有期現套利參數,只需要選擇投入多少資金,選擇要使用 USDT、BUSD、或 USDC 即可開單套利。

  • 套利幣種:只能選擇 ETH 進行套利
  • 投資額:最小投資額為100 U,單帳戶投資上限為25萬 U
  • 資金費率:穩健模式的套利收益為「幣本位合約」

激進模式:

  • 套利幣種:幣種可以選擇多種小幣進行套利。
  • 資金費率:激進模式的套利收益為「U本位合約」的資金費率

期現套利注意事項:
一個交易對,只能有一個期限套利機器人,如果想增加投資金額只能先關閉之前的套利單,再重新設定。

加密貨幣冷錢包推薦:SecuX/CoolWallet 冷錢包

如果你有加密貨幣資產想要長期持有,並且盡量避免因為交易所倒閉、駭客入侵等原因導致你遺失的些資產,你一定要認識「冷錢包」,也就是離線的加密貨幣錢包、硬體錢包。

冷錢包冷錢包產品連結
SecuX W20 X TrendMicro
理財學伴推薦碼 85 折優惠:
 SecuX-Affiliate-TW-VFO412
2.8英吋彩色觸控螢幕
支援 NFT
1000+ 多種加密貨幣
Micro-B USB
SecuX V20 
理財學伴推薦碼 85 折優惠:
 SecuX-Affiliate-TW-VFO412
2.8英吋彩色觸控螢幕
支援 NFT
1000+ 多種加密貨幣
USB Type-C
CoolWallet S卡片式造型,僅 6g!
12 種主鏈
10,000+ 幣種
CoolWallet Pro支援 NFT 、質押功能
20+ 種主鏈
12,000+ 幣種

想了解更多冷錢包?可以閱讀:冷錢包是什麼?冷錢包、熱錢包有什麼不一樣?冷錢包推薦:SecuX/CoolWallet

延伸閱讀

加密貨幣交易所

註冊優惠

幣安 Binance

全球交易量第一

 20%交易手續費優惠
⭐️ 推薦碼:CVHMIHUU 

派網 Pionex
多款量化交易機器人

20%交易手續費優惠
⭐️ 推薦碼:0F7TEQxEUfX

Max 交易所

台灣本土交易所

 20%交易手續費優惠
⭐️ 推薦碼:d09ae826

BTCC

合約交易手續費低

5 USDT 手續費折抵金
& 5% 手續費回饋 
⭐️ 推薦碼:Ufizytb

【加密貨幣入門】理財學伴的區塊鏈、虛擬貨幣學習地圖

2024幣安註冊教學/KYC 教學,推薦碼CVHMIHUU,享有20%交易手續費回饋

Pionex 派網介紹:安全性、特色、交易所比較(註冊輸入推薦碼 0YevVIawrGH 手續費折扣 20%)

BTCC 評價如何?全球歷史最久的交易所介紹、入金教學

穩定幣(Stablecoin)是什麼?認識加密貨幣中的避險資產

網格交易是什麼?網格交易優缺點和風險有哪些?

雙幣理財是什麼?雙幣投資讓你持幣同時賺取高額利息!

虛擬貨幣合約交易是什麼?在牛熊市做多、做空都可以賺錢!

幣安質押挖礦教學,5步驟讓你持有加密貨幣,不用交易也可以賺利息

幣安Launchpad是什麼?幣安Launchpad申購教學

期現套利是什麼?低風險投資加密貨幣實現年化 5%-50%!(內含派網期現套利機器人開單教學)

什麼是流動性挖礦?投資流動性挖礦前必懂的無常損失

加密貨幣冷錢包是什麼?和熱錢包的差異是?


Cindy

平時潛水、滑雪但不寫 code 的工程師

0 Comments

發佈留言

Avatar placeholder

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *