你在研究能否透過保險創造退休後穩定的現金流嗎?或是你有聽到親朋好友最近買了外幣保單、美元儲蓄險、美元年金?

或許是出於理專的推薦,或許是覺得符合自身的理財屬性,也可能是研究後真的覺得比相對應的台幣商品利率更高。

在這種「付錢後不管事,也管不了事的理財工具」理財工具中,或許感覺是比一般定存、台幣儲蓄險更「高段」的理財方式。

這些美元保單、儲蓄險、年金,其實就是壽險,但是用途偏向投資、資產傳承取向。

這篇文章會介紹如何好好評估這些保單的投資報酬率?壽險商品常見的名詞(還本、利變、增額)代表的意思。

希望你看完以後,不管是有人向你推薦這些商品,或是家人問起你的意見,你都可以更有依據地去回應與決定!

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宣告利率、固定利率,都不是保單的投資報酬率!

你可能會在產品的 DM 或是他人的口中提到一項保險產品的「利率」,但那可能不是你想像的投資報酬率!

你需要計算「內部報酬率」或「年化報酬率」來判斷這項資產配置的好壞,而非單看保險商品說明上的「預定利率」或「宣告利率」喔!

什麼是預定利率?

預定利率就是保險公司在設計保單的時候,預估拿保費去投資的報酬率,一開始就要訂好,後續也不會改變。

預定利率越高,所繳保費越少;預定利率越低,所繳保費越高。

  • 非利變型保單(固定利率):如果是非利變型的儲蓄險,也就是固定利率儲蓄險,就會將你的保單價值準備金(後面有說明),固定地依照預定利率來增值。
  • 利變型保單:如果是利變型保單,可以領到的部分除了「預定利率」以外,還會加上「宣告利率」。

什麼是宣告利率?

如果是「利變型」也就是利率會變動的保單,還會公告「宣告利率」。

宣告利率會隨著市場利率變動而調整,宣告利率是浮動的,依據「宣告利率」而來的利息稱為「增值回饋金」。

但宣告利率、預定利率,都不能直接當作保單的報酬率喔!

因為還要扣掉給業務員的佣金、保險公司營運的費用等相關費用,如果你是以「投資」的角度來看待一份保單,還是以保單現金價值來計算為主喔!

2020 年保險責任準備金利率調降後,許多保險的保費調漲。純儲蓄險越來越少、越來越貴,也比以往更不划算了!)

你一定要了解的「保單價值準備金」

你所交出的保費,不會完全進入你的保單帳戶,而是要先扣掉佣金、保險公司的成本,剩下的錢才會進入你的保單帳戶,成回「保單價值準備金」。

保單價值準備金,可簡稱為「保價金」,就是保單的帳戶價值。

(通常是「儲蓄、資產傳承」類型的保險,像是終身壽險、年金險等等,才會有保單價值準備金。如果是醫療險、意外險等等,是不會有保價金的喔!)

如果要解約,拿到的「解約金」就會是「保單價值準備金」扣掉「解約費用」(也稱為保單現金價值)。

不過,通常保費繳一定期間以後,保單價值準備金就會等於解約金,也就是沒有解約費用。

而這個一定期間,通常是繳費期滿後,比如說繳 6 年,就是 6 年後「保單價值準備金」相等於「保單現金價值」;繳 10 年,就是 10 年後「保單價值準備金」相等於「保單現金價值」。

  • 保單價值準備金,簡稱保價金=所繳保費 – 保險公司成本
  • 保單現金價值,又稱解約金(解約可以拿到的金額)=保單價值準備金 – 解約費用

小補充:

計算保單真正的報酬率:年化報酬率、內部報酬率 IRR

既然知道了保險公司不會把我們繳的保費整筆拿去算利息給我們。你應該可以想像,我們不能直接拿「固定利率」、「宣告利率」、「預定利率」當作你的投資報酬率吧!

因為對你來說這筆「投資」的成本,是你當初從口袋拿出去的錢,而不是被保險公司東扣西扣過的錢啊!

所以我們要估算這種壽險的投資報酬率的時候,會用「保單現金價值」來計算「年化報酬率」或是「內部報酬率」。

假設有兩個情境:

A:一開始投資 10 萬,十年後拿回 12 萬

B:每年初投資 1 萬,第十年末拿回 12 萬

哪個「報酬率」比較好?你可能已經很直覺地感覺到分期繳這個對投資人必較有利。

不過如果要更清楚地解釋,就需要去了解總投資報酬率、年化報酬率跟內部報酬率的區別。

總投資報酬率

總投資報酬率=損益/成本

2 萬/ 10 萬 = 20%

在沒有考慮到時間的情況下,A、B 看起來是差不多的。

年化報酬率(躉繳適用)

一次繳清的保單(躉繳)、投資,你可以用「年化報酬率」來評估把這些資金放在這裡一年的投資效率。

  • 公式:年化報酬率= (總報酬率+1)^(1/年數) -1

A 情境就適用年化報酬率,算出來是 1.84%。

內部報酬率(定期繳款適用)

如果你對一個項目的投資,不是一開始就整筆錢放進去,而是定期定額投入,每一筆錢發揮效用的時間又不一樣,就不方便用年化報酬率去計算了。

如果是定期定額投資,報酬率的比較可以使用「內部報酬率」去計算。公式非常複雜,建議可以直接 Google 內部報酬率計算機,就會有很多別人做好的免費工具可以用囉!

B 情境就適用年化報酬率,算出來是 3.29%。

A、B 兩種方式算出來投資效率差很多吧!

記得在評估的時候選擇正確的算法喔!

利變型、還本型、增額型,這些保險名稱是什麼意思?

  • 利變:利變就是剛剛前面提到的,保單價值的成長並非固定,而是依據宣告利率或是預定利率。
  • 還本:保單繳費期滿後,不用繼續繳保費。可以開始領錢,領的錢就是從保單價值準備金支付。如果有人說,買了「美元年金」,每年繳多少錢,老了之後一年可以領多少,活到老領到老,很有可能就是指這項「還本」終身保險。
  • 增額:保單繳費期滿後,不用繼續繳保費。但是不把錢領出來,放在裡面繼續領保險公司的利息,保單現金價值會持續增加,所以叫做增額。

P.S. 那投資型保單呢?通常會寫上「變額」,因為就是拿你的錢去投資,收益的金額有機會比儲蓄險高,也有機會讓你看到會哭。

為什麼很多人偏好外幣保單?

不曉得你是不是跟我一樣,身邊有蠻多親戚朋友會去買「美元保單」,或是其他外幣保單?

而且大家感覺上,好像比台幣保單厲害,是經過深思熟慮的進階理財決策?

蠻多人會選擇買外幣保單,最直接的原因,跟有的人會選擇外幣定存有點像,因為保單的利率(宣告或預定)比較高。

另外就是,最近台幣強勢、美元疲弱,所以蠻多人就會希望趁現在買,要是到時候美元升值還可以賺匯差。

TAKEAWAYS

今天我們一起研究了這些以儲蓄、資產傳承為目的壽險(常被稱為儲蓄險、年金險),學習了幾個重要的名詞,最後總結 3 個重點:

  1. 保單價值準備金就是你的保單帳戶價值。解約的時候可以拿到的解約金,就是保單價值準備金扣掉解約費用。
  2. 如果是固定利率保單,保單價值的成長就是按照「預定利率」;如果是利變型保單,就是依據固定的「預定利率」加上浮動的「宣告利率」。
  3. 如果要計算保單的投資報酬率,躉繳的話會計算年化報酬率,分期繳納會計算內部報酬率。

研究完一圈後,我個人的想法是,投資報酬率完全比不上 ETF,又限制一大堆。

如果是要規劃退休金的話,這些保單不會是我的首選。

但是我們之前也有分享過「為什麼懂投資的有錢人還要買保險?」,提到以「死亡給付」保險金的方式,將資產傳承給「指定受益人」的話,可以有 3,330 萬的免稅額度。

如果屆時是有這種把愛傳下去的需求,可能就會考慮這類型的保險囉!

感謝保險老爹補充:

最後關於身故受益人死亡給付 3330 萬免稅,這個是所得稅法及本條例,俗稱最低稅負制的規定,但還要考慮國稅局實質課稅的原則,如果國稅局認為你的這個保險規劃目的是在避稅,那就不適用 3330 萬這個規定,全部都要拉回遺產課稅哦!

所以要了解實質課稅的樣態很重要,才不會到時候白忙一場還被國稅局連補帶罰呢!


Shirley

做行銷的貪財女子。

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