今天想跟學伴分享的是一本關於財務規劃的書,書名是《做自己的人生財務長》,副標題是「人生就像一間公司,運用經營原則,讓個人財富極大化」。這是一本翻譯書,原文書名與副標是:「Family Inc.: Using Business Principles to Maximize Your Family’s Wealth」 從原文書名中,你應該可以發現這本書的內容,比起個人財務規劃更偏向「家庭財務經營」。內容涵蓋一個家庭會遇到的成員生老病死過程中的風險變化,非常適合現在或未來有機會主導或影響家庭財務決策的人閱讀,即使是一人家庭,這本書也是非常有參考價值。

《做自己的人生財務長》

我個人會把這本書列入跟我共組家庭的對象的必讀書籍清單,因為《做自己人生的財務長》討論到的不只是金融資產的最大化,還包含保險、買房、買車、家庭成員教育、稅務規劃、退休規劃這些一個家庭會遇到的重要財務決策,對於確認兩人的財務觀念一致性會蠻有幫助的。但是,閱讀一本書不代表我們要說完全按照書中所說的照做,而是可以一起討論是否認同書中內容,在這個過程中找到有共識的理財節奏。

如果你也想像管理公司財務一樣經營你的人生、家庭,就一起來學習吧!

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跟著哈佛商學院 MBA、投資管理公司合夥人學習家庭財務規劃

做自己人生的財務長》作者道格拉斯.麥考米克(Douglas P. McCormick),大學主修經濟學、擁有哈佛商學院的 MBA 學位,他是專業的投資人,後來更創業成為投資管理公司的合夥人。但是這本書並不是只有像他這樣專業背景的人士才能參考,在前言中作者說「本書的內容是啟發有潛力賺取高所得,並想多元發展、積極自訂計畫的人士,在規劃中反映工作、淨值、年齡、消費型態和長期財務目標之間的關聯性。提供工具讓讀者發展一套完整且完全意識到決定後果的理財計劃。」

作者結合專業金融背景,與擔任公司財務長的經驗,建立一套管理家庭財務的原則與建議,在書中他也利用自身經驗、家人經驗來做對比,呈現出不同的理財認知程度、風險承受能力的資產配置差異。

「勞動力」是多數人最大的資產

你知道這本書討論的第一項家庭資產是什麼嗎?是「勞動力」。是不是跟一般的投資理財書籍很不一樣?書中強調,勞動力是多數人一生最大的資產。家庭有限公司的淨值,基本上就是勞動價值+金融資產+社會安全福利金的總和,這三項占比會隨著年齡消長。剩餘勞動價值一般來說是在初入職場時最高,然後慢慢地轉換為金融資產,當你退休時,剩餘勞動價值基本上就降為 0,開始依靠金融資產與社會安全福利金過生活。

所以如果要降低家庭有限公司破產的風險,除了要讓金融資產累積的速度更穩更快以外。還有一項不該忽視的重點就是職涯規劃,你應該最大化你的勞動力價值,作者強調的第一個重點就是投資教育的重要性。這部分與美國的社會環境非常有關係,在美國高等教育的成本很高,但是回報也很高。依照作者分享的數據,投資十萬美元在碩士以上的高等教育,像是法律或 MBA,可以帶來超過 150 萬美元的終身稅後勞動價值,投資回報高達 15 倍。如果是以科系區分,學士學位畢業後來到職涯中期的平均薪水,前十高的科系比後十名的科系,多了 137%。不同科系間的薪水差異,台灣的數據跟美國可能不全然一致,但是常看 ptt Salary 版跟 Tech Job 版的話,應該也會有很深的感受。

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有機會替自己做教育投資的話,可以更深入地考量這項投資的價值。如果是給他人建議,也可以將這個實際的部分算得更清楚。另外還有一點,雖然我們的學伴多數應該已經從正式的教育體系畢業,但是依然可以考慮用各種方式進修,如果你也認同作者所說的,要將終身勞動價值最大化,但是你目前從事的職業比較有年齡限制,也可以想看看是不是要透過進修,轉換跑道到勞動年限比較彈性的職涯選擇。一方面是在勞動生涯的後期,你所創造的價值、領的薪水,應該是生涯高點,一方面是如果年屆退休,金融資產卻還沒累積到可以讓你安享晚年,延長勞動年限,會是比較有保障的選擇。

我想直接分享書中的一段話:

「我用自己的資金做投資時,屬於價值投資人,肯定會謹慎平衡虧損的風險和賺錢的可能性。我做職涯的決定時,則會以成長型投資人的心態來投資我的勞力,也就是著重高回報的機會,忽視風險的成長 。採取不同風險態度主要是因為勞力除了機會成本以外,就沒有其他損失的風險。當一項事業沒成功,頂多就是做白工,帶著沒用的經驗和可怕的經歷,步向下一個職場。這種思考方式能讓你用投資股票選擇權的心態——獲利無限但損失有限——來看待工作選擇。」

保險需要買哪些?那些會令你陷入極端不幸的情境

現在我們已經正視「勞動價值」的重要性,明白在我們的金融資產還沒累積到可以支應餘生之前,最大化勞動價值非常重要。那你有想過,有什麼情況你會突然失去所有剩餘的勞動價值嗎?那些情況可能就是需要你用保險來保障。

應該蠻多人有這個想法的「有錢人都買很多保險,我有越多錢的時候我也會買越多保險」。

但是作者認為保險是「不得已」的手段,他買保險只為了避免家庭財務陷入災難性改變。所以越年輕的人、金融資產越少的人越該買保險,因為如果他失去勞動力,他就幾乎無法支撐接下來的生活了,隨著金融資產的累積,對保險的依賴程度會逐漸下降。

他提到有三種類型的保險可以讓「家庭有限公司」免於財務災難:

  1. 長期失能險
  2. 壽險
  3. 傘護式責任險

頭兩項是「長期失能險」跟「壽險」,用來保障家庭經濟支柱的勞動力,當喪失勞動價值的情況發生時,會從保險給付來支付家庭開銷。

「傘護式責任險」當被保險人被告上法院的時候,可以保護家庭資產。不知道是不是因為文化差異,我們這裡一般平民面對的訴訟風險沒美國那麼高,所以才比較沒有討論度,還是化身為其他保險所以我們不熟悉。對「傘護式責任險」有興趣的話,可以向認識的保險從業人員探聽,如果我們有找到值得分享的資料,會再補充在我們的網站上。

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金融資產最大化:你適合主動投資或被動投資?

接下來我們來看看,關於家庭有限公司淨值的另一個很重要的部分「金融資產」,作者給了我們什麼建議。登愣~他非常推薦一般家庭以 ETF 作為主要的投資工具,因為內扣費用比較低,績效可以接受,也比較不需要專業知識。如果還不太清楚 ETF 的好處,可以去聽我們的第 5 集

在金融資產的配置,作者花比較多篇幅來溝通的是「股債比」。從書中可以看出,以家庭有限公司的投資期間來說,作者認為通膨是比波動更需要正視的風險。股票雖然短期波動比較高,但是長期抗通膨能力卻是遠高於債券。他也建議即使是年屆退休,也不要一面倒地將大部分的資產配置在債券上,因為債券比較沒有辦法因應「長壽風險」,也就是說要是你不小心身體太健康,太長壽,會很容易把錢花光,淪落到需要仰人鼻息的情況。

依據 1802 年到 2002 年這兩百年間的數據,調整通膨過後,股票的年化報酬率是 6.6%,債券的年化報酬率是 3.6%。

作者舉了他外婆的例子,他外婆的投資組合接近「25% 股票、75% 債券」,她在 60 歲的時候退休,假設她活到 90 歲,這筆資產要支付期間上看 30 年。依照調整通膨後的投資報酬率,如果作者外婆的年提領率是 4% ,算下來把錢花光的短絀機會高達 20%。要降低把錢提前花光風險的話,她可以降低年提領率,也就是壓縮生活品質。或是股債比調整為 50 / 50 ,因為高投資報酬率的股票占比變高了,短絀風險就會降為原本的五分之一(4%),也就是說提高股票的占比,卻達到了降低短絀風險的效果。

資料來源《做自己的人生財務長

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在金融資產配置、退休規劃的章節,數據與圖表特別多,每個都要細讀的話其實蠻吃力的,所以在博客來上也有人評價說「內容要有點經濟及財務知識才能讀懂,不太適合我這種新手,因此要理解就得東查西查,花了不少時間,大概對投資有一定概念的人會有所幫助吧!」

建議第一次讀的時候可以先抓到作者要傳達的概念,然後將以後在做財務規劃的時候比較會用的圖表標記起來,後續再回來細讀。像書中有一張圖表,就是剛剛那個外婆案例參考的圖表,他列出了在調整通膨過後,在不同的支用期間,與年提領率下的短絀機會有多高,也就是說依照你要吃老本吃多久、每年拿多少比例的錢出來花,來看人還活著,錢卻花完了的機率有多高。這張圖表就很適合在做退休財務規劃時仔細、認真地參考。

結論

在今天的節目中,我們分享了《做自己的人生財務長》這本書中的三個重點,是一般投資理財書籍比較少討論的:

  1. 將人生最大資產「勞動價值」最大化
  2. 用保險避免極端的風險
  3. 依據退休支付年限、年提領率來調整股債比

如果你也對這種比較全面的財務規劃有興趣,或是有機會負起管理家庭財務的重責大任,推薦你去將這本書找來讀讀,書中還有許多關於家庭財務報表、稅務規劃、該不該借錢、房產可以怎麼利用的精彩內容,值得你探索。

先提醒你,這本書涵蓋的面向很廣、內容很扎實,邊讀也會邊列出許多的理財待辦事項,所以讀起來蠻累的。不過如果你都要負起家庭財務長這個重責大任了,忍受這點小小的辛苦,會對避免更大的遺憾很有幫助的!

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