大家都知道韓國是個非常團結的民族,你或許有聽過獻金運動,也就是韓國民眾將家裡的金飾捐獻出來給國家熔成金條拿去還債。造成這個獻金運動的緣由就是韓國在 1997 年的時候宣布破產,「分秒幣爭」就是以這段韓國破產的歷史為主題改編的電影。

韓國破產其實屬於亞洲金融風暴的一部分,然而亞洲金融風暴這段歷史在電影中並沒有被演出來。因此,今天想跟你聊聊 1997 年由泰國開端的這場風暴,再分享我們對這部電影的看法。如果你對「分秒幣爭」這部電影的歷史背景有興趣的話,就繼續看下去吧!

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由泰國開端的亞洲金融風暴

1970 年代,亞洲有四個經濟體:「韓國、台灣、香港、新加坡」透過低廉的勞動力,發展勞動密集型產業,吸引了大量的國外資金,經濟發展突飛猛進,這四個經濟體被稱作是亞洲四小龍。

到了 1990 年代,亞洲四小龍這些勞動力密集產業轉移到了其他經濟體,像是印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓,這些新興市場同樣吸引各地資金,經濟繁榮盛況媲美亞洲四小龍,因此印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓這四個經濟體被稱之為「亞洲四小虎」。

在經濟高速發展時,泰國為了加速金融自由化,開放了資本管制。大量的資金灌注到泰國市場,泰國的股市、房地產都有過熱、高估的現象,企業的外債也逐漸攀升。當時泰銖採取固定匯率制,與美元掛勾,1995 年開始,美元升值,泰銖也連動升值,導致泰國的出口競爭力下降。

這時,有位匯率投機家 George Soros(喬治索羅斯)看上了泰國脆弱的經濟體質,準備大賺一番。這位索羅斯有個別名,叫做「金融大鱷」,在這次 1997 年金融風暴前,他就曾經在 1992 年做空英鎊,導致英國央行,英格蘭銀行破產。

回到 1997 年,索羅斯嗅到了機會,他看準泰國本身的經濟基本面不佳,他經營的量子基金決定發動狙擊、做空泰銖。他向泰國各家銀行借大量的泰銖,再將這些借來的泰銖拿去外匯市場上拋售。在大量泰銖被拋售的同時,索羅斯也製造泰銖即將大貶值的輿論。這時,其他手上也握有泰銖的人聽到這種消息後產生恐慌,也同樣地想趕快將手上的泰銖脫手換成美元。越來越多人不想持有泰銖,然而泰國政府的外匯儲備並不多,所以面臨這樣的換匯壓力,泰國政府甚至還聯手新加坡政府一起來捍衛泰銖匯率。

到了 1997 年 7 月 2 日,泰國的外匯儲備近乎用盡,因此泰國政府宣布放棄固定匯率制,解除10多年來與美元的掛鉤。採取浮動匯率制,讓市場決定泰銖的匯率,政府不再干預。當天,泰銖貶值了 16%。

泰銖大貶值後,就像骨牌一般,金融風暴陸續席捲馬來西亞、印尼與菲律賓,各國貨幣一波一波地貶值。90年代以來的經濟繁榮有如海市蜃樓一般,盛況不再。

分秒幣爭:1997年韓國破產,請求 IMF 救援

分秒幣爭這部電影就是在這個時空背景下的故事。當時韓國表面上經濟欣欣向榮,首爾街頭都掛著布條慶祝韓國加入了OECD(Organization for Economic Cooperation and Development,經濟合作暨發展組織),大肆宣傳韓國成功加入了富國俱樂部,躍升世界第11大經濟體,人均 GDP 超過一萬美元,85% 的民眾認為自己是中產階級。這段期間的高速發展,甚至還被稱作是「漢江奇蹟」。然而1997年開始,風暴正悄悄來襲。當年的 1月 23日,韓寶鋼鐵工業公司(也是當時韓國第二大鋼鐵公司),由於無力償還債務而宣布破產,成為第一間倒閉的財閥。

分秒幣爭- 電影線上看- friDay影音
https://video.friday.tw/movie/detail/34388

電影中有個白板列出各個韓國大公司,都在短短幾個星期內一間一間倒閉,在白板上被畫線刪去。韓國的經濟受到重創,失業率急速攀升。政府、銀行、企業都無力償還債務。外匯危機導致韓元嚴重貶值、股市下挫,信用評等被調降。

延伸閱讀:破產不等於倒閉!破產清算、破產保護,決定破產後的命運

曾被譽為亞洲四小龍之一的韓國,就在 1997年12月3日宣布破產。與國際貨幣基金組織(IMF)簽署援助協議,總援助總額為550億美元。這一天,也成為了韓國的國恥日,因為要 IMF 提供援助是有條件的。韓國政府必須將經濟內部帳目向 IMF 全盤托出,並且要實行 IMF 建議的經濟改革計畫,等於是讓 IMF 掌握了韓國的經濟自主權,被迫全面調整經濟結構,也是對外承認韓國經濟體系已經崩潰。

當年 12 月 19 日有總統大選,IMF 特別要求三位總統候選人:金大中、李會昌、李仁濟,都要同意這份援助協議。而那年,由金大中獲選,結束了幾十年來保守派的政權,韓國第一次政黨輪替。這項與 IMF 簽署的協議,包含了勞動市場彈性化(可以大量裁員、增加非正式員工),允許外資惡意收購韓國公司,開放讓外國人在韓國成立證券公司,調高外國人士投資限額,解散綜合金融公司等等。

  • 1997 年,韓國分別從 IMF、世界銀行、亞洲開發銀行取得貸款
  • 1998 年,韓國失業率逐漸攀升、GDP下跌,1998年的GDP成長率為負6.7%。同年,韓國民眾積極參與捐黃金愛韓國的獻金運動,讓政府可以熔成金條變賣還債,展現了韓國人的愛國心
  • 1999 年,原為韓國第二大集團:「大宇集團」也因為債務太龐大,無力償還之下宣布倒閉
  • 2001 年,韓國提早2年清償所有向 IMF 貸款的債務。

外匯儲備(外匯存底)

很多受到這場金融風暴襲擊的國家都是因為外匯儲備不足,可見外匯儲備對於一個國家「平衡國際收支、穩定匯率」扮演了重要的角色。

外匯儲備就是指央行所保有的外匯數量。每個國家的央行都會保留一定數量的外匯存底,在緊急的時候可以用來穩定匯率。

外匯不僅僅限於外幣現金,還包含外幣的存款、支票、本票、 匯票以及可以兌換成貨幣的有價證券,例如公債、公司債、股票等等。

廣義而言,央行保有的資產中以外匯計價的現鈔、黃金債劵等等可以算作外匯儲備。截至 2020 年3月份為止,外匯儲備前五名的國家分別是中國、日本、瑞士、俄羅斯、台灣。

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Cindy

平時潛水、滑雪但不寫 code 的工程師

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